2014新形势下城镇化投融资体系搭建

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1、新形式下城镇化投融资体系优化和再造1、金融宏观与微观环境分析2、现有城镇化投融资体系现状分析3、新型城镇化投融资体系解析4、现有投融资平台重组和优化及案例解析5、新型城镇化投融资平台再造-产业基金及案例解析6、新型城镇化投融资工具创新及案例解析7、疑问解答城镇化内涵智能化生态化城市化产业化产业化是核心！城市化是基础！提城镇化投融资体系的背景-宏观环境（1）新型城镇化建设需要巨量的资金投入，保守估计需要20万亿元。地方政府债务规模逐年增加，保守统计15万亿，有的区域资产负债200%以上。金融监管部门不断下发政策，严控债务和金融

2、风险。1、19号文，规范政府投融资平台。2、463号，严控和规范BT/BOT融资模式。3、121号文，规范房地产按揭贷款风险。4、基建房产类企业上市依然相对困难。5、外资管制相对严格。以银行为代表的间接融资比重达到80%，一条腿走路现象严重。我国金融体系不够健全和完善，金融体系资源配置能力低下。（市场、主体、工具、监管、制度）提城镇化投融资体系的背景-宏观环境（2）M2突破100多万亿，资本丰富。城镇化建设仍然是推动我国经济重要引擎，未来10年。金融监管逐渐探索下放，金融制度和体系不断完善。人民币国家化步伐加快。1、金融宏观

3、与微观环境分析2、现有城镇化投融资体系现状分析3、新型城镇化投融资体系解析4、现有投融资平台重组和优化及案例解析5、新型城镇化投融资平台再造-产业基金及案例解析6、新型城镇化投融资工具创新及案例解析7、疑问解答原有城镇化投融资现状及问题分析投融资主体相对单一，大部分区域主要是代表政府背景的城投类公司负责。融资渠道单一，政府资金及银行类资金比重过高。投融资主体财务状况普遍较差。1、资产负债率过高，抵押物不足，后续融资能力差。2、资产盈利能力有限：非经营性资产及公益性资产占比过高。3、自有资金不足。投融资功能分散：融资、建设、管

4、理分离，互相协调性差。城镇化投融资现状及问题分析投融资主体运营手段落后。1、投融资缺乏中长期发展规划。2、治理机构不完善，未做到公司化、市场化、规范化，无法控制城镇化投资融资风险。（决策主体、投融资决策方式、投资预警及风险防范）3、投融资运作手段初级，主要针对国家开发银行及各商业银行贷款。4、金融人才匮乏。1、金融宏观与微观环境分析2、现有城镇化投融资体系现状分析3、新型城镇化投融资体系解析4、现有投融资平台重组和优化及案例解析5、新型城镇化投融资平台再造-产业基金及案例解析6、新型城镇化投融资工具创新及案例解析7、疑问解答

5、新型城镇化建设投融资应对策略创新：1、思路创新。2、金融体系和金融制度。3、投融资工具创新。4、融资渠道应用创新：多元化、组合化、量化。重视：重视资本运营对企业发展的重要性。提升：提高自身的造血功能和持续提升企业价值，是激活所有融资方式的前提。体系：搭建城镇化投融资体系或平台，支撑城镇化及企业发展战略。思路决定出路城镇化投融资体系演进之路城镇化政府主导、政府主导投资新型城镇化政府直接出资政府全资公司政府控股公司政府主导、政府引导、市场化推进政府资金产业资金民营资本金融财团资本金融市场资本外资打造支撑城镇化建设的投融资体系和平

6、台打造支撑城镇化建设的投融资体系和平台新型城镇化投融资体系特点对比分析原有投融资体系新型城镇化投融资体系采用直接针对项目投融资，财政资金杠杆比例偏低注重提升政府资金的杠杆效应缺乏总体的规划和包装资本统筹和项目统筹资本单一、一股独大资本多元化、治理结构趋于完善相对单一投融资工具创新和组合运用运营及风控相对薄弱专业化运营、规范化运作资本运营意识匮乏；维持运营、现金流及资产流动差资本运营意识运营；现金流稳定及资产流动性资产规模和结构企业价值最大化城镇化金融生态体系建设金融产业制定及创新土地开发房地产开发市政、公用运营、招商等多元化

7、服务城镇化投融资体系金融体制金融机构金融市场金融工具金融服务人才政策总体定位财税政策政府引导资本产业开发资本民营资本开发运营主体金融机构市场城市智能化城市生态化产业升级和再造城镇化投融资体系再造与优化新型城镇化投融资体系政府引导资本产业开发资本产业运营开发经验金融机构资本现有投融资体系优化和整合投融资体系再造投融资工具创新金融产业政策制定与创新金融产业发展（金融主体）政府角色定位（1）城镇化功能规划及产业功能定位：1、制定城镇化建设总体发展规划。2、产业定位及发展规划。金融生态产业规划和促进：1、制定城镇化金融生态体系的产业

8、政策。2、金融产业及金融创新产业定位及政策，由金融产业带动城镇化及支柱产业的发展。3、城镇化投融资工具的创新推动和支持。政府角色定位（2）城镇化建设资金引导：1、城镇化建设引导基金、产业基金、政府背景资金作为发起人投资项目。2、政府资金引导的架构设计，起到财务杠杆作用。城镇化建设政策引导：