国有企业海外并购内部控制效力研究——基于 hw 集团的并购案例

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1、国有企业海外并购内部控制效力研究——基于HW集团的并购案例-->1导言在西方国家，企业并购一直是资本扩张和资源优化配置的重要手段。目前，我国政府大力推行“走出去”战略，对于实力雄厚的国有企业而言，这是提升国际化水平与国际竞争力的有利时机。国际上对外投资的形式日趋多样，从原本的绿地投资，逐渐发展到海外并购、共同参股、海外上市、海外战略联盟等多种方式，其中，海外并购方式已成为我国众多企业关注的重要方式。相对私营企业而言，国有企业拥有雄厚的营运资金、完善的管理机构以及强有利的政府支持，从国有企业的海外并购业务展开研究，有利于为其他企业提供更有价值的参考

2、与借鉴。本文主要研究国有企业海外并购业务的内部控制体系，对理论界与实务界具有一定的指导意义。第一，本文研究的理论意义。关于内部控制的研究，学术界主要是从管理学、经济学的角度进行系统的分析研究。但涉及具体实践时，企业的内部控制制度难以与业务融合，发挥的控制作用甚微。海外并购交易业务十分复杂，且难度大，企业的海外并购业务内部控制体系，更是难以运用于实际操作。通过本文的研究有利于丰富企业内部控制理论内涵。........2本研究相关的基本理论2.1海外并购交易理论目前，经济全球化趋势日趋明显，海外并购的数量日渐上升，许多专家学者对海外并购的效应理论进行

3、研究。企业并购效应主要体现在四个方面：（1）企业经营绩效效应。企业管理层为了追求更好的经营业绩，通常选择并购方式进入新行业，以取得更好的经营业绩。（2）资本形成效应。并购交易结束后，并购双方国家的资本量都会增加。对于并购方国家，一开始产生不利冲击，但并购交易完成较长时间后，子公司的利益输送会对并购方国家的资本积累产生积极影响。（3）资源配置效应。海外并购交易有助于全球资源的优化配置，全球的资源可以自由流动，重新寻找合适的场所。（4）产业转移效应。发达国家将不具优势的产业转移到欠发达国家，一方面有助于欠发达国家的发展，另一方面有助于发达国家节省劳动

4、力，投入新技术的研发中。2.2内部控制理论集中控制指将一个大系统中所有要控制的参数都集中起来进行统一控制。集中控制要求实施的计算机速度快、容量大、可靠性高。最大的缺陷是，万一控制计算机出现故障就会危及整个大系统。系统越复杂，危险集中的程度就越大。分散控制是将大系统分为若干个子系统，分别由不同的控制器去实施控制。分散控制中的各子系统的控制器独立完成各自的控制任务，彼此间无信息交换。分散控制的优点有分散风险，对控制器的性能要求较低。缺点是各部分由不同的控制器孤立地控制，无法保证整个系统总体控制最优，设计时需考虑各子系统的关联，使得各分散控制器算法变得

5、复杂与困难。分层控制是把大系统划分为若干相互联系的子系统，分别由不同的控制器按各自的控制目标实现最优控制，同时设置上级协调控制器，负责协调各子系统，确保实现整个系统总体的最优控制目标。3透视HW集团海外并购内部控制现状.................93.1HW集团简介.........................93.2HW集团的内部控制体系架构....................103.2.1HW集团内部控制现状..............................103.2.2HW集团内部控制基本架构........113.

6、3HW集团海外并购业务流程...........113.3.1HW集团海外并购决策阶段.........133.3.2HW集团海外并购执行阶段...................153.3.3HW集团海外并购管理与融合阶段..................163.4HW集团海外并购涉及的相关内部控制.................173.5基于控制风险分析HW集团海外并购关键控制点.................213.5.1决策阶段关键控制点...............213.5.2执行阶段关键控制点.................

7、.....243.5.3管理与融合阶段关键控制点......................254HW集团海外并购内部控制效力的测试评价..........264.1测试HW集团海外并购内部控制的有效性..................................264.1.1HW集团内部控制测试的一般概述..............................264.1.2测试HW集团海外并购内部控制设计有效性..............284.1.3测试HW集团海外并购内部控制执行有效性.......................

8、.304.2评价HW集团海外并购的内部控制...............................344.2.1企业海外并购内部控