ｅｖａ理念下的企业激励机制设计论文

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1、ＥＶＡ理念下的企业激励机制设计论文内容摘要：随着现代企业制度的建立与完善，由于所有权与经营权的分离，企业所有者为使企业资源产出最大化，必须对经营者进行有效激励。针对传统激励机制的缺陷，本文分析了经济增加值（EVA）指标的优越性，并提出了EVA理念下的薪酬激励模式。关键词：经济增加值业绩评价资本成本激励机制随着经济体制改革进一步深化，现代企业制度的建立与完善，所有权与经营权的日益分离.freelent）风险—这一风险是指管理者会以非经济扩张的形式浪费自由现金流。引入经济增加值激励机制的作用改进业绩评价指标一个企业要持续稳定的发展，必须要有足够的资金和好的经

2、营者，从会计意义上表现为创造企业财富必须要兑现“资金成本”（包括资本和债务）和“人力成本”（工资奖金），但现行激励机制仅体现了“人力成本”和“债务成本”（利息）的要素，而没有考虑资本成本（股东的回报率）的概念。因此有必要改革传统的激励机制，引入经济增加值（EVA）理念创新激励机制。经济增加值（EconomicValueAdded，简称EVA）是一种新型的公司业绩衡量指标，是指扣除包括所有者权益和债务的资金成本后的税后净经营利润，它克服了传统指标的上述缺陷，比较准确地反映了公司在一定时期内为股东创造的价值，90年代中期以后逐渐在国外获得广泛应用，成为传统业

3、绩衡量指标体系的重要补充。因为经济增加值与回报率不同，它是一个绝对值标准，是在扣除全部的债务成本和权益成本的基础上来衡量企业业绩，是真正意义上的利润，即经济利润。因此经济增加值成为衡量持续业绩改善的最好标准，其他任何业绩指标都不能产生这种效果。创新激励机制引入EVA最终的目的是为了改变经营者的企业行为，使他们能够像所有者一样思考和行动，从而达到企业价值最大化。为此必须将业绩衡量指标与激励挂钩，建立以EVA为基础的企业经营者激励制度。在设计企业经营者激励制度中就可以引进“EVA”的先进理念，确定各经营者的基本年薪和绩效奖金。企业经营者的薪酬由基本年薪和绩效

4、奖金构成，其基本年薪可根据完成股东所期望的最低利润来确定，这样事先就确定了一个基数：超出基数利润后，经营者可得到绩效奖金，绩效奖金考核能较好地体现“EVA”的精髓。按照“EVA”的基本思路，我们进行了适当调整后提出了经营者绩效考核模式。首先确定基本年薪的计算公式：最低净利润目标＝资本投入预期增加值＝（净资产＋少数股东权益）×最低资本回报率基本年薪＝最低净利润目标×每元利润工资含金量上述公式中最低净利润目标实际上也就是“EVA”的资本成本，经营者只有在完成了股东的预期回报后（最低净利润目标应包含基本年薪的费用），才能考虑取得超额利润的绩效奖金。为了更加直观

5、、计算简便，我们直接从利润表上的利润总额入手（由于负债的利息已在利润总额中扣除，故不再返回到息前利润），不考虑计提的各项准备及无形资产摊销等（按企业会计制度处理有助于夯实资产），绩效奖金计算公式为：绩效奖金＝利润总额-所得税额-（净资产＋少数股东权益）×最低资本回报率×提取比例公式中税后净利润中包括少数收益（指所有股东创造的利润），同时计算资本成本时包括净资产和少数股东权益；绩效奖金是要考核经营者创造的超额价值，企业已经发给（或计提）经营者的基本年薪，是经营者完成最低利润目标所应得的工资性支出,.freel.中信出版社,20012.池国华，迟旭升.我国上

6、市公司经营业绩评价系统研究J.会计研究,20033.陈湘洲，郑海洋，吴月艳.构楗以经济增加值为业绩评价标准的企业激励约束机制J.科技进步与对策,20044.朱启明，董玲缓.经济增加值在激励机制中的应用问题探讨J.价值工程,2004