中信银行缩表背后的风险

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1、中信银行缩表背后的风险　　　　3月26日，中信银行公布2017年年报，实现归属于母公司股东的净利润为亿元，比上年增长%；实现营业收入亿元，比上年增长%；其中非利息净收入亿元，比上年增长%。下载论文网/3/　　值得注意的是，2017年，中信银行主动调控规模增速，资产结构得到优化。截至报告期末，中信银行资产总额万亿元，比上年末下降%；客户贷款总额万亿元，比上年末增长%；客户存款总额万亿元，比上年末下降%。资产总额同比下降　　中信银行2017年全年实现营业收入亿元，同比增长%，一季度至四季度单季增速分别为-%、%、-%、%，增长趋势较为明显；全年净利润增速为%，较201

2、6年的%和2017年一季度至三季度的%均有显著改善。　　拆分来看，中信银行非息业务收入贡献了%的业绩增长率，占比由2016年的31%提升至2017年的%，主要受益于信用卡收单业务的高速增长；而银行卡手续费收入同比大幅提升%，提振中间业务收入整体涨幅达%。　　平安证券认为，盈利结构的改善伴随着息差的企稳带领中信银行步入业绩上升通道。由于非息业务带动盈利结构优化，虽然2017年净利息收入同比下降%，但四季度环比三季度提升仍%。与此同时，虽然净息差较2016年收窄21BP至%，但四季度净息差环比三季度仍微升4BP。　　从成本端来看，2017年，中信银行成本收入比为%，同

3、比上升个百分点，主要来自于人工成本和一般行政费用的提升，增幅分别为%、%。此外，在资产质量转好的背景下，中信银行信用成本为%，比2016年微降个百分点。　　在轻资产战略的引导下，中信银行前期资产规模一直保持缩表态势，2017年年末，资产总额较年初下行%，环比三季度末增长%。其中，贷款净额同比稳健增长%，同业和自营投资分别下降%、%，表明在监管调控下公司进一步回归存贷主业。　　得益于转型的推进，中信银行信贷资源进一步向零售业务倾斜，2017年年末个人贷款占比较2016年提升个百分点至%；与此同时，全年零售业务营收达亿元，同比增长%，占比提升个百分点至%，由此可见其转

4、型发展已初见成效。　　此外，中信银行贷款投放中，高不良的制造业和批发零售业占比持续压降，由2016年的%降至2017年的%，全年%的?J款收益率较2017年上半年提升了个百分点，表明公司贷款端定价能力进一步回升。负债端仍以存款为主，存款增速同比下降%，环比三季度末提升%，收益率比2017年上半年小幅上涨个百分点至%。　　2017年，中信银行资产质量企稳向好，不良率为%，同比收窄1BP，虽然环比三季度小幅上升2BP，但主要源于公司不良认定趋严所致，逾期90天以上贷款和不良贷款的比例由2016年的%下降至%，偏离度改善显著。　　中信银行2017年不良生成率为%，较上年

5、大幅下降32BP，逾期和关注类贷款实现双降，同比分别下降%、%，环比2017年上半年分别下降%、%。伴随2015-2016年不良的暴露和较高的核销率，中信银行不良风险大幅出清，目前核销速度已有所放缓，随着资产质量的企稳和不良压力的减轻，拨备覆盖率也提升至%，同比提升个百分点，环比提升个百分点，强化了公司的安全边际。　　不过，中信银行2017年核心一级资本充足率为%，同比下滑个百分点，环比下滑个百分点，后续需要关注缩表结束后中信银行未来资本补充的进度。