证券投资分析原理与实务摘要

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1、证券投资分析原则及步骤：理智投资原则和分散风险原则确定投资风险与收益和可投资资金——进行证券分析——组建证券组合——修正组合及评价证券投资分析信息来源：公开渠道商业渠道证券投资分析方法：基本面分析技术分析证券组合分析——长期持有、分散化组合（市场组合）证券投资分析易出现的失误：忽略交易成本三要素：风险收益时间宏观经济：GDPCPIPPI（短期影响难测，长期负面影响）经济增长率就业率经济周期中观行业：选择成长期和稳定期的行业增长型行业周期性行业防守型行业（与宏观经济相关性）通讯电子生物工程消费品房地产金融工业机械酒店公共事业食品微观公司：资产负债表损益表现金

2、流量表股东权益表——盈利能力支付能力资本结构证券价值计算：现值终值净现值内部收益率NPVIRR证券组合分析（参见投资学略）证券投资技术分析概论：技术分析与基本面分析的区别：基本面分析依据价格变动原因、各种宏微观因素预测证券未来行情；技术分析依据市场价格变化、过去及现在资料数据，得出未来行情，依据“历史会重演”。前者着眼长期趋势，往往不计短期波动；后者侧重短期趋势，并不关心公司情况。技术分析假设：市场行为涵盖一切信息；证券价格沿趋势移动；（证券价格反映了一定时期内的供求关系，只要这种供求关系一旦确定，证券价格趋势不会发生根本性变化；——这因为如此，技术分析的

3、y应用者都试图从价格变动中找出规律）历史会重演（市场出现和过去市场相似的情况时，投资者会根据过去的经验做出选择，市场行为和证券价格走势会历史重演。从统计学和心理学来看，市场行为最终是人决定的，人必然受到心理学某些规律影响；遇到和过去相似的情形应参考过去的结果）四要素：价量时空（价格波动能达到的极限）1.价格和成交量是最市场基本的表现。买卖双方为价格的认同度通过量来得到确认：认同小分歧大，成交量大；认同大分歧小，成交量小。反映在市场上往往是：价升量增，价跌量减。当价格上升成交量却不在增加，意味着价格得不到买方确认，上升趋势将会改变；反之价格下跌是，成交量萎缩

4、一定程度后不在萎缩意味着卖方不认同价格继续下降，下跌趋势将会改变。1.成交量是股价上涨的原动力，源动力不足是潜在的反转信号。有时股价随着缓慢递增的成交量逐渐上涨，渐渐地走势出现突然垂直上升的喷发行情，成交量急剧上升股价暴涨。继之而来的是成交量大幅萎缩，同时股价急剧下跌。这种现象表示涨势已到末期，上升乏力，显示趋势反转的现象，反转的程度将视上涨幅度和成交量扩增程度而定。2.股价在长期下跌后，形成谷底股价回升，成交量并没有因为股价上涨而递增，上涨欲振乏力，然后跌至前谷底附近。当第二谷底成交量低于第一谷底时，是股价上涨的信号。3.股价下跌破形态趋势线或移动平均线

5、同时出现大量交易，是股价下跌的信号。长时间下跌后，出现恐慌性卖出，之后预期空头结束，股价将会上涨。4.市场行情持续上涨很久，出现急剧增加的成交量而股价却上振乏力，在高位盘旋无法在向上大幅上涨，显示大幅震荡，卖压沉重，是股价下跌的先兆；连续下跌之后，出现大量成交量，股价却没有进一步下跌仅小幅变动，是进货的信号。5.没有成交量确认，价格形态将是虚的，其可靠性就差一些。成交量也是股价的先行指标。一般来说，量是价的先行者。量增，价格迟早会跟上来；价升量不增，价格迟早会掉下来。可以认为“价是虚的，只有量才是实的”。技术分析常见术语：盘整：价格子啊有限幅度内波动突破：

6、股价上涨突破点或线回档：即股价下跌探底：寻找最低点高价区低价区：多头市场末期、初期骗线：操盘手利用市场心理，在趋势线上做手脚是投资者作出错误判断超买：股价持续上升买方力量用尽，股价即将下跌超卖：反之对敲：交易双方通过协议实现股权转移对倒：市场主力或庄家利用多个账户自我买卖人为拉高或压低价格内盘B和外盘S　外盘是主动性买盘，是股民用资金直接攻击卖一、卖二、卖三、卖四等的主动性买入。内盘是主动性卖盘，是股民用手中所拥有的股票筹码，直接攻击买一、买二、买三、买四等的主动性卖出。委比：委比是衡量某一时段买卖盘相对强度的指标，委比的取值自-100到+100，+100

7、表示全部的委托均是买盘，涨停的股票的委比一般是100，而跌停是-100。委比为0，意思是买入（托单）和卖出（压单）的数量相等，即委买：委卖=5:5。量比：量比是衡量相对成交量的指标。它是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。换手率：　“换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。换手率的计算公式为：　　换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%　　（在中国：成交量/流通总股数×100%）跳空：股价受利多或利空影响后，出现较大幅度上下跳动的现象。当股价受利多影响上涨时，

8、交易所内当天的开盘价或最低价高于前一天收盘价两个申报单位以上，称“