关于证券投资风险统计指标建立

《关于证券投资风险统计指标建立》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、关于证券投资风险统计指标建立证券投资风险源于市场内外各种因素的不确定性和价格的波动性，直接影响了证券投资的最终收益。因此，进行证券投资风险分析有着重要的现实意义。近年来，金融全球一体化趋势不断加强，金融衍生工具应用快速膨胀，国际金融交易规模剧增，资产证券化迅速发展，国际金融环境发生了巨大变化，各类金融机构面临的风险加大，风险管理任务更加艰巨。在各种类型的金融市场中，证券市场最具高风险特点。因此，证券公司在其日常经营过程中随时面对风险与收益的博弈。证券投资风险源于市场内外各种因素的不确定性和价格的波动性，直接影响了证券投资的最终收益。因此，进行证券投资风险分析有着重要的

2、现实意义。一、证券投资风险的概念证券投资的未来收益可能偏离其预期，这种偏离将导致投资者可能面临得不到预期的收益甚至亏损的危险，这种危险就是证券投资风险。证券投资风险主要有两种：一种是投资者的收益和本金的可能性损失，另一种是投资者的收益和本金的购买力的可能性损失。第一种风险，在多种情况下都有可能产生。第二种风险主要来自于通货膨胀。二、证券公司风险的类型证券投资风险按其性质不同以及能否分散，可以分为：系统性风险和非系统性风险。在数量上，总的风险等于这两部分之和。系统风险是指由于整个市场出现问题导致的投资者缺乏信心、市场运行困难等情况而引起的损失。非系统性风险是一种仅与特定

3、公司或行业相关的风险，它于企业的微观因素，一般只同某个具体的股票、债券相关联。三、单个证券投资风险的度量证券投资的收益是投资者预期可获得的全部收益，它有两个，一是经常收益，它来自发行企业的经营收益，如股利收入或利息收入;二是资本增益，来自于所持证券价格变动的资本利得或资本损失。其中：R为预期收益率，Ri是第i种可能的收益率，Pi是Ri收益率发生的概率，n是可能的数目。对单个证券风险的度量，我们常用以下方法来计算：1.标准差和方差。预期收益率描述了以概率为权数的平均收益率。实际发生的收益率与预期收益率的平均绝对偏差越大，投资于该证券的风险也就越大，因此对单个证券的风险，

4、通常可用统计学中的方差或标准差来表示。2.变差系数。变差系数是相对偏离程度的衡量标准每单位预期收益所含风险的衡量标准。变差系数越大，投资的相对风险也越大。依据服务营销理论指导投资顾问业务，提升营业部服务质量，改善服务过程和管理流程呈为营业部未来发展的重要一步。中国证券市场股权分置改革后，宽松了营业部的设立资格，证券公司先后在各个省级大城市设立证券营业部。由于浮动佣金政策，逐年递减的佣金率对于证券公司来说，形成了恶性竞争，出现了囚徒效应，使得证券公司的经纪业务在主营业务收入所占的比例逐年降低。随着《证券投资顾问业务暂行规定》颁布，证券营业部已开始进入盈利模式的变革期，投

5、资顾问业务作为证券公司解决佣金率低的关键业务，需要逐渐走向专业化的增值服务道路。因此，依据服务营销理论指导投资顾问业务，提升营业部服务质量，改善服务过程和管理流程呈为营业部未来发展的重要一步。一、服务营销理论综述服务营销理论是营销学的分支理论，最早是由西方学者所提出。Rathmell(1966)认为服务思维应该受到营销人的重视和学习，正如他在服务领域提出的想法、建议和他对于服务范式的定义，并且服务是一方向另一方提供的活动、支持，服务的特性是无形的，并不会产生所有权和认知上的问题。到了20世纪70年代末，Bateson、Shostack、Berry等学者归纳了确定了服务

6、的五大特征:不可感知性、不可分离性、不可贮存性、差异性、缺乏所有权。到了八十年代，服务营销理论的实践探索逐渐增多和理论基础也不断夯实，大量的服务营销相关的文章和学术成果开始出现。与服务营销相关的关系营销、服务系统设计、服务质量、服务接触等领域，还包括内部营销、全面质量管理、服务组织核心能力等领域。服务营销理论在国内也有一定发展。杨博(2013)认为服务营销的贯彻落实需要体现定制化思想，有必备的技术支持。王悦(2013)认为:现代企业的竞争优势是建立标准化的服务标准及完善的服务体系，开展以无形服务替代有形商品形成差异化服务竞争。服务营销的8P营销组合策略由Loveloc

7、k(2010)提出，即在原来4P营销组合产品、价格、渠道、宣传上加入了服务传递要素，重新定义了服务营销理论。这四个要素是:实体环境、流程、人员、生产效率和质量。这8P代表着在一个竞争的市场环境里为了满足顾客的需求制定可盈利的持续性战略所必备的要素。二、投资顾问介绍投资顾问业务是在证券公司内专门给投资者提供相关的证券投资建议，并从投资获利中收取报酬的行业，投资顾问收入是证券公司尚未开发的油田。在我国，2011年证监会批准了投资顾问业务的注册资格，改变了证券公司现有的收入模式，有效的降低了因经纪业务的囚徒效应而影响公司的收入问题，提高公司营收的稳定性。保