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3、ublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve摘要：随着我国经济持续快速增长，融资已成为制约我国企业生存发展的首要难题。本文就我国企业融资方式选择的现状及对策措施进行了研究。关键词：企业；融资方式融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币手段，主要包括资金融通、
4、储蓄的投资转化两部分主要内容。在现代市场经济条件下，我国企业的融资在很大程度上决定着企业的发展潜力，也是企业经济增长最持久的源泉。一、我国企业融资方式的种类（一）内源融资即将本企业的留存收益和折旧转化为投资的过程。内源融资不需要实际对外支付利息或者股息,不会减少企业的现金流量；同时,由于资金来源于企业内部,不会发生融资费用,使得内源融资的成本要低于外源融资。因此,它是企业首选融资方式。（二）外源融资即吸收其他经济主体的储蓄,转化为自己投资的过程。主要包括直接融资和间接融资两类方式。直接融资是指企业进行的首次上市募集资金(ipo)、配股和
5、增发等股权融资活动,所以也称为股权融资；间接融资是指企业资金来自于银行、非银行金融机构的贷款等债权融资活动,也称为债务融资。二、我国企业融资方式选择的现状由于资本市场的不完善，我国企业的融资方式选择出现了不少问题，其现状不容乐观，主要表现在以下方面：（一）过度依赖内源融资内源融资由于是企业内部的自有资金，并且没有定期还本付息的压力，也没有增加财务风险，是企业筹资的首选方式，许多企业基于如上考虑，往往不考虑企业的发展要求和资金需求，过度依赖内源融资，而限制了企业的发展，有的企业甚至多年来外源融资一直都比较低，只是利用一些企业间的商业信用或
6、短期银行借款来获得资金，这样使得企业的周转资金不充足，经济效益也较低，企业常年得不到较大规模的发展，有的甚至在激烈的市场竞争中慢慢地萎缩直至消失。（二）过于偏好股权融资在西方资本市场比较完善的环境下，企业按照融资成本由低到高的融资顺序一般是：内源融资、债务融资、权益融资，但在我国由于资本市场发展的还不够完善，企业的融资顺序一般是：内源融资、权益融资、债务融资，而过于偏好权益融资，企业在不得已的情况下，才会考虑债务融资。许多企业的管理层认为权益融资可以获得巨大的资金，并将其作为企业的永久性资本，也没有到期还本付息的压力，可以根据企业的经营
7、状况决定年底是否发放股利，有利于企业的发展，而忽视了权益融资的缺点和债务融资的优点，从而导致企业偏好权益融资。我国的证券市场发展不完善，上市公司的退出机制不健全，证券市场还没有发展到真正市场化，融资主体不能自由的进出，只要经营失败的公司没有退出，它在市场上仍然有经济价值，5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-
8、level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve而许多实力比较强的公司却不能入市
