紧缩货币政策下,缓解中小企业融资难的途径

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1、紧缩货币政策下,缓解中小企业融资难的途径【】从2010年下半年以来，我国货币政策逐步转为“从紧”，这使得中小企业融资难问题更加突出。本文针对货币政策紧缩背景下我国中小企业融资难的现状，提出了缓解中小企业融资难的途径，希望能对处于融资困境的中小企业有所帮助。　　【关键词】中小企业；融资；紧缩货币政策　　　　一、货币政策紧缩的背景下，我国中小企业融资现状　　根据国家统计局2011年6月14日发布的数据显示，５月份全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨5.5%，涨幅再创新高。专家分析称，未来两个月CPI更可能冲上6

2、%，央行也会继续维持紧缩的货币政策。为了抑制经济过热和控制通胀，人民银行从去年起至今年6月已连续12次上调存款准备金率，银行存款准备金率最高已达到21.5%，再创历史新高点。这意味着，银行每吸收100元存款，就需要上缴21.5元作为准备金，剩下的资金才能按比例用于放贷。在货币政策紧缩的背景下，实体经济也出现了中小企业融资困难的现象。　　今年以来，曾在2007―2009年全球金融危机中饱受冲击的中国中小企业，当下又陷入生产经营困难的窘境。据四川新闻X-成都晚报报道“江苏省镇江市镇阳电子元器件厂是一家民营企业，其

3、厂长毛敏日前告诉记者，今年初厂里还有30多名工人，现在只剩下不到10人了。即使这样，由于无法从银行获得贷款，工厂资金无法周转，已发不出工资。毛敏说，由于央行货币政策趋紧，今年江浙一带民间借贷市场活跃起来。从民间贷款公司贷款，只需用房产做抵押，但利息高得吓死人，短期借贷月息4-8%，甚至15%。毛敏无奈地说，由于银行不愿向中小企业提供信贷，当地很多中小企业一夜之间就倒闭了。”　　针对多家媒体对长三角、珠三角等地区的许多中小企业停工或半停工，部分企业破产倒闭的报道。中央和各地的工业主管部门、金融监管部门纷纷赴实地

4、调研。调研显示，尽管中小企业出现“倒闭潮”、严峻局面甚于金融危机时期的说法失之夸张，但中小企业普遍资金链吃紧、利润微薄、经营状况不佳乃至生存艰难，却是不争的事实。　　工信部发布“2011年中国工业经济运行春季报告”指出，从今年头4个月情况看，我国资金环境总体偏紧，中小企业融资难更加突出。央行货币政策在有效抑制流动性过剩的同时，也加大了企业资金压力，小企业获取银行贷款难度加大。今年央行两次加息推动企业融资成本不断上升，目前，中小企业获取银行贷款的综合成本上升幅度至少在13%以上，远远高于一年期贷款基准利率。　　

5、二、在我国货币政策紧缩的背景下，缓解中小企业融资难的途径　　（一）大力发展为中小企业服务的中小金融机构　　中小金融机构与中小企业共同发展，能够相互促进、相辅相成。经过三十余年的金融体制改革，我国已经基本建立起了多元化的现代金融体系，然而以四大国有商业银行为核心的金融体系，其服务主要面向国有大型企业，中小企业信贷仅为其“副业”。依托大银行解决中小企业融资的模式在理论上意味着较高的融资费用和融资成本，因而适用的中小企业极为有限。从实践上看，世界上也没有任何其他国家把它作为优先选择，中国的实践也印证了这一点。而中小

6、金融机构与地方经济联系密切，容易了解地方信息及地方民营企业的经营情况、企业发展前景和信誉情况，与企业开展信息交流比较方便，容易克服因企业的信息不对称而导致的交易成本高，交易风险大的障碍。所以，应尽快建立一大批直接服务于民营中小企业的金融机构，充分发挥其立足小处，服务中小企业的比较优势，专司为中小企业提供信贷服务之责。　　目前，我国建立专门为中小企业服务的中小金融机构，较为可能的途径是在城市商业银行、城乡信用合作社等区域性银行基础上改制创建专门的中小企业银行，充分发挥其“立足地方、服务地方、特色服务”的优势，为

7、中小企业提供信贷融资支持。目前我国城市商业银行、信用合作社与国有商业银行的发展战略趋同，市场定位模糊，极力与国有商业银行争夺大城市和大企业客户。从其自身经营能力和市场细分的观念来看，城市商业银行与信用合作社应调整发展战略，将中小企业作为主要目标市场；同时考虑到中小企业贷款隐性成本高的特点，国家应在中小企业融资困难的特殊时期（如当前货币政策紧缩时期），加强对中小企业金融机构引导，并给予其适当补贴，调动中小企业信贷机构的积极性。　　（二）积极发展小额贷款公司，使民间资本阳光化、合法化　　长期以来，我国对金融领域实

8、行较为严格的限制和约束，民间金融一直没有一个明确的合法地位。2005年，中国人民银行发布的《2004年中国区域金融运行报告》首次正式承认民间金融是对正规金融的重要补充。中国人民银行副行长吴晓灵在“2005中国宏观经济走势与产业发展高层论坛”上指出：据调查测算，我国民间融资规模约为9500亿元，占GDP的6.96%左右，占本外币贷款的5.92%左右。　　民间信贷是一把“双刃剑”。一方面民间信贷在贷款涉