哈佛分析框架下的唯品会盈利模式及财务评价研究

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1、专业硕士学位论文哈佛分析框架下的唯品会盈利模式及财务评价研究培养单位：会计学院学科专业：会计硕士作者姓名：张惠灵指导教师：尹世芬副教授吴士勇局长二〇一八年六月TheFinancialEvaluationofVips’ProfitModelBasedonHarvardAnalysisFrameworkADissertationSubmittedforProfessionalDegreeofAccountingCandidate:ZhangHuilingSupervisor:A.P.YinShifengDir.WuShiyongSchoolofA

2、ccountingCapitalUniversityofEconomicsandBusiness,Beijing,China摘要在如今的互联网时代，信息爆炸引发了网购的井喷式发展，网购逐渐成为家喻户晓的新风尚，对电子商务的发展起着极强的带动作用。目前，消费者的网购需求使各大B2C电商都瞄准了这块利益蛋糕，吸引了大量的市场竞争者，在这种情况下，B2C电商企业采用多种方式争夺市场，比如增加商品种类、进行广告推广等方式。这种激烈的竞争一方面促进了B2C市场的繁荣和发展，但是也导致了恶性竞争，许多电商频繁的加入市场和被淘汰出局也不足为奇。在我国繁荣的

3、电商市场中，唯品会是国内第一家率先上市的电商平台，截至2017年9月，已经连续盈利二十个季度，对其盈利模式的探究有助于进一步改善自身的盈利模式。为了对唯品会盈利模式进行较为全面的财务分析，本文选取了哈佛分析框架进行财务评价，将唯品会的盈利模式与B2C行业领先电商——京东进行对比分析，同时利用盈利模式四要素分析法对唯品会的盈利模式进行全面分析。研究发现，在战略分析方面，B2C行业竞争激烈，唯品会凭借自身独特的闪购模式占据了一席之地，采取惊喜营销的方式扩大影响力，用户基数和增速都处于较高水平，用户忠诚度较高，但是新老用户保持成本也处于较高水平，缺

4、乏自有品牌，面临着激烈竞争的同时，也存在广阔的发展机会，比如跨境电商、新零售和智能物流的发展；在会计分析方面，唯品会的特殊盈利模式决定了其在收入确认中应当采用全额法而不是净额法，具有合法性和合理性；在财务分析方面，唯品会主营业务净利率和成本费用利润率较高，盈利能力较强，从经营活动现金流量来看，现金保障程度较好，另外，毛利虽稳定，但是突破空间较小，侧面体现了特卖模式的局限性；在前景分析方面，从风险来看，行业存在激烈的竞争环境和政策的滞后性，唯品会盈利发展空间和持续稳定性有待于进一步ᨀ高，其中面临着品牌代理危机、特卖模式被复制和商品质量危机等问题

5、，从行业的发展前景来看，社交电商的发展、跨境购物的消费需求和消费能力逐渐升级将成为电商行业新的发展动力。通过采用哈佛分析框架对唯品会盈利模式的财务评价，本文ᨀ出了唯品会进一步发展的对策和建议。关键词：唯品会；盈利模式；哈佛分析框架；B2C电子商务；财务评价IAbstractIntheInterneteraofinformationexplosion,onlineshoppingbecamethenewfashionofthemoment,drivingtherapiddevelopmentofe-commerce.Facedupwiththe

6、growingconsumerdemandforonlineshopping,B2CE-Commercecompaniesaremostlycommittedtoexpandingthecategoryofproductsandadvertisementpromotiontocausetheonlineshoppingmarkettonewareasofextension,whichmakesonlineshoppingmarketcakebecomebiggerandbigger,buttheindustrycompetitionbecom

7、emuchmoreintense.ThefiercecompetitionhaspromotedtheprosperityanddevelopmentoftheB2Cmarket,butithasalsoledtoviciouscompetition.Itisnotsurprisingthatmanye-commercecompaniesfrequentlyjointhemarketandareeliminatedquickly.AsthefirstE-CommerceplatforminChinatobelistedinthemarket,

8、Vipshasalreadyhave20consecutivequartersofearningsbytheendofSeptember2017.Theexplor