上市公司基本资料

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1、新股定价新股定价报告2009年11月16日上市新股发行要素股票名称招商证券股票代码600999发行价格31元发行数量35854万股网上发行28683.7万股发行前总股本3.2亿股发行后总股本3.66亿股申购上限10万股发行PE56.26（摊薄）中签率1.01%上市地深圳市上市日期2009-11-17所属行业合类证券公司主承销商高盛高华证券有限责任公司,瑞银证券有限责任公司研究员：吴电话：0411-39673206网址：www.daton.com.cn邮箱：wuyan@daton.com.cn近期相关报告湘鄂情002306上市定价报告北新路桥002307上市定价报告大通上

2、市首日定价区间：43.4---49.6（元）招商证券600999上市定价报告摘要：一、上市公司基本资料（一）公司介绍（二）近三年财务数据（三）董事会经营分析二、数据统计（一）所属板块及整个市场估值（二）近期股本大小相似股票上市首日平均涨幅比较三、首日估值预测及分析四、风险因素分析1、本公司盈利受我国证券市场周期性变化影响的风险2、收购博时基金股权形成商誉发生减值及转让24%股权后的长期股权投资减值风险请务必阅读免责条款市场有风险·投资须谨慎请务必阅读免责条款-8-研究创造价值专业前瞻市场新股定价一、上市公司基本资料（一）公司介绍公司是百年招商局控股兼具海外业务平台的国内创

3、新试点券商，综合实力进入国内十强。为投资者提供证券代理买卖、证券发行与承销、收购兼并、资产重组、财务顾问、资产管理、投资咨询等证券投、融资全方位服务。是我国证券交易所第一批会员、第一批经核准的综合类券商、第一批主承销商、全国银行间同业拆借市场第一批成员以及第一批具有自营、网上交易和客户资产管理业务资格的券商。拥有国内首个多媒体客户服务中心和国内第一个专业证券交易网站。公司具有稳定的持续盈利能力，自2004年到2008年持续盈利，是行业中仅有的三家连续五年盈利的证券公司之一。公司全资拥有招商证券(香港)、招商期货、招商资本投资，控股博时基金，参股招商基金，构建起综合金融理财

4、服务平台。（二）近3年财务数据2008-12-312007-12-312006-12-31每股收益0.62621.56880.3879每股收益(扣除)0.61251.54670.3838每股净资产2.452.351.29净资产收益率25.57%66.83%30.05%主营收入49.17亿100.08亿24.57亿每股现金流-11.9917.583.41每股经营性现金流-11.2918.093.15（三）董事会经营分析 报告期前的2005年，我国证券市场低迷，市场交易量处于较低水平，首次公开发行和上市公司股权融资出现间断性的暂停，原有委托理财业务进行了全行业的清理整顿，证券

5、公司出现全行业亏损。在此情况下，本公司通过控制自营业务投资规模和风险、积极培育新型客户资产管理等创新业务，并挖掘投资银行财务顾问业务等新的利润增长点，强化集约化管理，有效控制成本费用支出等措施，成为期间行业内极少数实现盈利的大型证券公司之一。2006年和2007请务必阅读免责条款-8-研究创造价值专业前瞻市场新股定价年，在多种因素推动下，我国证券一级市场和二级市场全面复苏并呈现爆发性增长，本公司抓住一级市场和二级市场全面复苏的历史性机遇，经纪业务、自营业务、资产管理业务收入迅猛增长，投资银行业务收入亦稳步上升，使公司整体业绩实现了快速增长。本公司的营业收入由2006年的2

6、45,666.2万元，增加到2007年的1,000,797.4万元，增长率为307.4%；净利润由2006年的125,179.8万元，增加到2007年的506,242.2万元，增长率为304.4%。    但进入2008年以来，受国际国内经济金融市场影响，市场行情逆转，上证指数从年初5,272.8点跌至2008年12月31日的1,821点，跌幅为65.5%，证券交易量和换手率等其他市场指标也呈现大幅下滑态势。公司的经营业绩和市场行情高度相关。在相对不利的市场环境下，本公司2008年营业收入为491,705.3万元，净利润为211,034.8万元，较2007年有较大幅度下降

7、。但由于公司在2008年优化了营业网点的战略布局，加大了经纪客户服务工作力度，使得公司经纪业务交易量市场份额有了显著上升；证券自营业务部门秉持稳健审慎的投资理念，有效地控制了市场下行风险；博时基金在弱市中保持了其竞争优势，这些因素使公司在2008年仍保持了较好业绩。    进入2009年以来，随着国家的财政、货币政策的陆续出台和逐渐起效，宏观经济逐渐复苏，金融环境得到较大改善，上证指数升至2009年6月30日的2,959点，证券市场的交易量也呈复苏趋势。公司通过进一步优化网络效率，提高业务水平和服务能力，在2009年1－6月实