硕士学位论文开题报告书(张艳明)

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1、暨南大学硕士研究生学位论文开题报告书研究生姓名张艳明导师姓名李庚寅学院经济学院系（所、中心）金融系专业金融学研究方向货币理论与货币政策入学时间2005年9月暨南大学研究生部2006年9月11日20学位课程学习情况课程名称成绩学分英语5科学社会注意理论与实践1哲学2微观经济学与宏观经济学3资本市场与证券投资3货币银行学研究3国际金融研究3其它课程学习情况课程名称成绩学分课程名称成绩学分财政与税务研究2公司金融研究2金融工程2国际结算2商业银行经营管理研究22学位课程平均成绩总学分注：英语成绩计算方法X=75%×（a1×40%+a2×60%）+25%×ba1是第一学期基础英语考试成绩；a2是

2、第二学期基础英语考试成绩；b是专业英语考试成绩。研究生工作秘书签名：20拟定学位论文题目我国开放式基金业绩评价与实证分析本研究题目是否属导师课题的一部分？如果是的话，属哪一部分？并注明该课题名称、编号、经费来源。否学位论文的类型（√）1基础研究()2应用基础()3应用研究(√)4其他()20一、选题依据（包括研究目的、意义，国内外研究现状和发展趋势并附参考文献）：（一）选题意义开放式积极是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或赎买基金单位的一种基金，是一种利益共享、风险公担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托

3、管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，获得收益后由投资者按出资比例平均分享的投资方式。开放式基金的概念中包含两个“组合”，一是投资者资金的组合，二是投资的各种资产的组合，这种组合的目的是使不同资产的风险相互抵消周期错开，从而降低总体风险水平。投资基金业在国际上已逐步取得了与传统的三大金融产业——银行业、证券业、保险业并驾齐驱的地位，成为一支不可忽视的金融力量，而且开放式基金是全球基金业传新发展的主流，已成为大众理财的重要方式。国际经验表明，从封闭式基金起步，向开放式基金发展已成为各国基金业发展的普遍规律。以投资基金业发展最为完善的美国为例，20世纪70年代时

4、，开放式基金只有5种，361只，到2005年8月，开放式基金发展到7942只，资产净值达到85180亿美元。自1993年到2005初，美国共同基金的资产由2万亿美元增长至8.5万亿美元，增长231%；而同期美国商业银行的资产仅增长了54%。开放式基金在美国的主流地位还可以通过以下数据来反映：2000年初，美国家庭金融资产的64.7%投入到共同基金中，规模高达3270亿美元；机构投资者在共同基金中已升至45.6%；共同基金持有美国股票市场19.8%的股票。除美国之外，英国、日本，以及我国香港、台湾地区等，开放式基金也在基金业中占据绝对主流地位。我国第一只开放式基金——华安创新于2001年9

5、月设立，截至到2006年8月底，我国内地开放式基金达到225只，已经取代了封闭式基金，成为基金业发展的主体。开放式基金作为一种新型的投资工具，已经被广大的投资者所了解并开始接受，成为中国资本市场上最重要的投资投资者之一，并拥有广阔的发展空间。但同时也应该看到，同迅速发展的开放式基金市场相比，有关开放式基金绩效评价的研究在我国的发展却相对滞后。对我国开放式基金业绩进行全面系统的评价，有着重要的研究意义，具体如下：（1）基金业绩的衡量已经成为现代金融投资理论的一个重要应用分支，基金业绩评价的许多指标及评估模型都是直接建立在现代投资理论基础上的，但是由于我国证券市场发展的历史不长，有关现代资本

6、市场理论与应用的研究尚不够成熟，所以基金绩效衡量问题的研究将有利于促进现代资本市场理论在我国的应用与发展。（2）现代投资理论在很大程度上也可通过基金业绩评估得到检验，将基金业绩与市场收益进行比较，还可以知道证券市场的有效性，从而对效率市场理论进行验证。我们通过我国基金业绩评估的结果，去检验现代投资理论的有效性，理论与实践互相结合，互相促进，才是一套行之有效的研究方法。20（3）本文对开放式基金绩效评价体系的进一步拓宽将起到一定的借鉴意义，并通过观察我国开放式基金的运行情况，能够发现其中的规律和存在的问题。通过对我国开放式基金投资策略研究，同样具有很强的实际意义。首先，将有助于基金管理公司

7、提供管理运作水平。开放式基金的规模将由市场决定，从基金的设立到运作，基金管理人从自身利益出发必将更加注重基金的投资策略。由于有赎回的压力，开放式基金的管理人将更加注重资产流动性的管理，在把握市场节奏、合理配置资产类别、风险控制上更加突出地体现专家理财的优势。由于投资者会追捧那些业绩优良的开放式基金，造成市场中强者恒强，从而加速基金市场优胜劣汰的过程。其次，有助于加强对基金的监管，促进我国证券市场的良性发展。开放式基金的推出对市场中的