缓解中小企业融资难的物流银行成本收益研究

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1、缓解中小企业融资难的物流银行成本收益研究-金融银行论文缓解中小企业融资难的物流银行成本收益研究文/管敏【摘要】物流银行模式具有物流商的信息优势和银行的资金优势，是解决中小企业融资难的有效途径之一。在分析物流银行业务成本收益的基础上，探讨了我国物流银行发展的制约因素，并提出要实行差异化发展战略、合理分担成本及收益的对策建议。关键词中小企业；物流银行；成本收益【基金项目】湖南省哲学社科基金一般项目（11YBA182），湖南省教育厅一般项目（12C0782）；湖南省情与决策咨询研究一般项目（2012ZZ76）。【作者简介】管敏，湖南商学院财金学院讲师，中南大学博士研究

2、生，研究方向：商业银行经营管理。一、引言所谓“物流银行”，实际是从事物流业务的银行的“质押贷款业务”，指将银行的资金流与企业的物流进行结合，向公司提供融资、结算等银行服务于一体的银行综合服务业务。2009年，在金融危机席卷全球并严重侵蚀实体经济之际，众多企业经营与发展面临严重困难，尤其是众多的中小企业停产、歇业、倒闭的不计其数，因其可抵押固定资产普遍较少，难以得到大企业提供的担保。但这些中小企业的动产资源潜力巨大，每个企业手上都会有原材料、半成品、成品库存等，若这些资源可以作为质押物，那融资的情况就会大大不同了。物流银行业务的创新，正好迎合了这种需求，它主要是针

3、对中小企业缺乏可抵押资产的状况而设计的，不失为当前解决中小企业融资难的有效途径之一。基于此，本文在探讨物流银行的成本收益的基础上，分析制约我国物流银行发展的因素，并就我国全面开展物流银行业务提出对策建议。二、物流银行业务的收益成本分析假设（参见图1）：①存在一个经济系统，由中小企业和银行组成。将所有中小企业作为整体看待，企业资金短缺；将所有银行作为整体，银行资金充裕，社会资金总量为OOacute;，银行为OA，企业为Oacute;A。②资金通过物流银行业务，可以更好地由银行流动到企业。③由物流银行业务产生的收益，可以在银行、企业间公平分配。④资金的边际收益递减，

4、FFacute;为银行的资金边际收益线，JJacute;为企业的资金边际收益线。当没有开展物流银行业务时，也即中小企业还是通过自己原来的途径获得资金进行生产，银行资金运用途径没有增加，此时银行的资金边际收益OC明显低于企业的资金边际收益Oacute;H。银行的资金总收益为OFGA，企业的资金总收益为Oacute;JMA，整个社会的资金总收益为OFGA+Oacute;JMA。开展物流银行业务后，银行资金被投入到中小企业。由于资金供求变化，银行资金边际收益必然上升，企业资金边际收益下降，当两者资金边际收益相等时，银行资金便不会再投入企业。在图1中，银行的资金流向企业

5、，资金流量为BA，银行的资金量变为OB，企业的资金量则为Oacute;B。开展物流银行业务，可以增加各方收益，但也产生成本。（一）收益分析1.中小企业融资渠道畅通。中小企业由于固定资产较少，抵押担保能力不足，在向银行申请贷款时不易成功且数额有限。首先，在它们日常的经营结算中商业票据使用较少，不可能广泛运用票据质押或贴现获得融资。其次，经营过程中信息不透明，造成企业与银行信息不对称。再次，我国证券市场门槛较高，中小企业难以进入证券市场融资，加上其底子薄、自身信用观念薄弱、风险高，不可能通过发行债券获得资金。因种种原因使得中小企业融资受到约束，自身发展也受限制。而物

6、流银行就有助于解决这一难题。首先，生产商可将其必要的原材料、半成品、产成品库存与流动资金进行灵活转换，降低融资成本，并可通过提升下游经销商支付能力的方式，加快生产商资金回笼速度，扩大生产商销售规模，提高产品市场份额。其次，经销商可充分利用其畅销产品的经销资格和实物库存，实现无形资产与有形资产的结合，提升个体信用等级，突破经销商融资瓶颈。在市场不饱和状态下，融资能力的提高会直接带动经销商贸易条件的改善和经营规模的增长。再次，有了银行资金的加入，就弥补了自身资金的不足，增加了总收益。虽然资金的边际收益下降，由Oacute;H降至Oacute;T，但因为资金总量增加，

7、使得资金的总收益增加，由Oacute;JMA增为Oacute;JEB。其中，AREB要作为银行资金的报酬（即资金的利息）支付给银行，RME则是增加资金获得的净收益。2.银行资金收益率提高。首先，银行通过物流银行业务将资金贷放给中小企业，增加了贷款对象。物流银行处在商品流通领域，所支持的绝大多数是商品生产和经销企业，目前我国的商业贷款①还有很大的操作空间。据中国人民银行统计数据计算，2007年1月份至2009年2月份，13家全国性股份制商业银行②的存款增长率平均为2%，而商业贷款增长率仅为1%；有价证券投资在资金运用中所占比例为19.8%，而商业贷款只有3.59%

8、，即使在2008年2月整