保险公司投资管理

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1、第六章保险投资管理第一节保险投资的资金来源与性质一、保险投资资金来源1.资本金：稳定性与长期性，用于长期投资2.责任准备金：主要的资金来源未到期责任准备金：自留保费的50%赔款准备金人寿保险的准备金：90%用于长期投资总准备金：用于特大风险灾害（公积金）存出（或存入）分保准备金储金3.保险公司的承保盈余二、保险投资资金的性质1.负债性2.稳定性：资本只能增加，不可能减少3.社会性：取之于民，用之于民第二节保险投资的条件约束一、保险投资的一般条件约束1.安全性条件约束2.收益性条件约束3.流动性条件约束案例故事1987年10月12日，那天喻为“黑色星期一”，上午天空乌云弥漫，空气异常沉闷，使人有

2、一种提不起精神的感觉。股市开盘不久，人们吃惊发现一些热闹股票的价格大跌，刹时场内铃声大作，大批股票持有者纷纷抛售，一时股市似高山瀑布，飞泻深渊。这次股市暴跌使西方保险公司损失1300亿美元。二、保险投资的特殊条件约束1.对称性条件约束：期限、收益、风险度2.替代性条件约束寻求与保险公司业务相适应的资产结构形式。3.分散性条件约束：多元化4.转移性条件约束：转移投资风险5.平衡性条件约束：投资规模与资金来源规模相当第三节保险投资的形式一、金融资产类㈠债权类投资债券、贷款㈡股权类投资普通股票、优先股股票和可转换债券二、实物资产投资不动产三、我国保险投资的形式银行存款、买卖政府债券、买卖中央企业债券

3、、长期大额协议存款、投资银行次级债券、银行次级定期债券、买卖证券投资基金、债券回购、保险外汇资金境外运用（外汇余额80%）、直接股票投资、间接投资基础设施项目。2008年我国保险资金运用截至2008年12月底，保险业总资产3.3万亿元，较年初增长15.2%；保险资金运用余额3.1万亿元，较年初增长14.3%。保险资金运用结构进一步调整，资产配置得到优化，银行存款和各类债券占保险资金运用余额的84.4%，较年初上升16个百分点；股票（股权）和证券投资基金占13.3%，比年初下降13.8个百分点。第四节保险投资主体模式的选择一、公司内设投资机构运作模式优：易于监控，缺：专业水平不够。日本寿险业破产

4、二、委托专业的投资机构运作模式适合小型保险公司，不利于管控，如1923-1933年保险公司三、专业化保险公司运作模式主流模式，利润新增长点。当今世界500强中34家股份制保险公司34家股份采用。AIG第五节保险投资风险的管理一、政府对保险业投资风险的监管1.对保险投资范围的限制2.对保险投资比例的限制3.对投资资产与负债的配比关系的限制4.对金融衍生工具的使用限制二、保险公司对投资风险的管理1.投资策略：投资方针2.资产分配：投资方式（债券、存款等3.投资组合管理：投资品种搭配，利率免疫技术4.资产管理：执行作业一、选择题1.我国经营寿险业务以外的其他保险业务，应以当年自留保险收入的（）提取未

5、到期责任准备金。A.20%B.50%C.30%D.60%2.根据我国保险法规定，保险公司的投资范围为（）A.银行存款B.政府债券C.金融债券D.国务院规定的其他方式3.总准备金是（）类项目A.资产类B.负债类C.收入类D.权益类二、名词解释1.利率免疫技术三、简答题1.保险投资主体有哪几种模式，其各自优缺点四、论文选题1.保险企业资产错配风险研究2.我国保险企业的投资效益研究