现金流量在现代企业理财中的应用

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1、现金流量在现代企业理财中的应用AletallurJ(icα1FinancialAccounting现金棉童在现Tt企此理财。倒应用刘永玲现金流最信息是通过编制现金流量袭来反映的，即现金作为流动比率等指标的补充，分析企业现实的偿债能力。主流量表以现金的流入和流出反映在一定期间内的经营活动、要指标有:(1)现金偿债系数z现金净流量/负债总额，反映企投资活动和筹资活功的动态情况，反映企业现金流人、流出业以每年现金净流量偿还其全部债务的能力，从现实的角的全貌。现金流最信息的主要作用在于通过对企业现金流量度，动态地反映由企业经营、投资

2、、筹资活动所获取的现金流的反映和分析，揭示导致现金收况变功的各种原因相结果，量对偿还债务能力的大小，还可进一步分析最近到期债务的提供企业保持变现能力、偿债能力及其变化的有关信息。偿还能力。(2)现金短期偿债系数=现金净流量/流动负债，反·四、现金流量与一定时期经营成果的链撞分析映企业偿还当年到期债务能力的大小。较其他短期偿债能力1分析现金赢利系数(现金净流量l净利润)。此指标揭示指标更为直观、明了、现实。但若比率过高，虽说明企业有足了利润净额的;含金量在一定程度上反映着企业利润的质够的短期偿债能力，但又表明企业现金的在利性较

3、低，现金量。也就是说，企业每实现一元的账面利润中现金支撑的比投有得到充分有般的利用，容易造成资源的浪费，该比率过率越高，利润的质量也越高;比率越低，利润的质量越值得深低则表明企业财务陆人困难，债务偿还缺乏保证。思。由于企业常将会计利润视为考核与评价经营者业绩、能21>.进行支付能力分析，评价企业与投资者在分配股利和力和职工工薪奖金的最高准则，在历史戚本、权责发生和配资本流转方面相对关系。主要指标有:(1)股利支付旦在=现金比原则下，不少企业采用;擦边球;手法，通过应叶、递延、预提净流最/股利支付额，反映企业用现金支付投资者股

4、利的能或待摊等会计方法来人为调节利润，造成会计收益的最大力。它既是公司股利政策决策的依据，也是投资者投资决策化。通过分析利润净额与现金流量的关系，特别是对经营活的参考资料。对股份公司而言，此指标一定程度上已经成为动现金净流蠢的信息进行分析，使分析和判断变的较为容公司股票价格上下搅动的晴雨表。(2)每股现金比d号股在现观、全面和务实。杜绝了个别企业过去形成的先为追求利润最/每股市价。这是投资者、经营者都十分关注的指标，因为它多提奖而突击销售形成大最债权，后为催讨债权而加大奖励是~方凭以评估企业股票投资报酬和投资风险的意要参数o

5、力度的嚣性循环。每股获现最即普通股每股赚取的现金净流景。通过(可重复2.分析现金营业系数(经营性现金流人额/ì营业务收赚取的现金净流量蛐本期支付优先股股利)1发行在外普通股人)。此指标说明了企业销售商品过程中回收现金的进度，反期末数来计算。其中，可重复赚取的现金净流最是指企业经映销售工作的质最水平。该比率越南，表明企业产品销售政营性、频繁发生的现金流簸，包括;经营活动产生的现金流量策和结算措施严格有效、销售收入实现后所增加现金资产的净额;、投资性的;分得股利或利润所收到的现金;和;取得债速度快，企业的经营状况和经营效益就越好

6、。反之，则说明企券利息收入所收到的现金但扣除筹资活动中的;偿付利息业销售信用政策不慎，不能及时收回货款，势必将造成应收所支付的现金普通股每股市价即会计报告期末日的交易债权过大过悬，直接影响企业资金回笼。价。同时，将普通股每股赚取的净现金流量与每股普通股分3分析现金收益系数(投资性现金流人额/投资收益)。企得的现金股利数相比，可以评价企业发放现金股利是否过业对外投资取得的红利及债券利息收入所得到的现金与投度。如果每股分配的现金股利数大于普通股每股赚取的净现资收益比较，可大致反映企业账面投资收益的质量。此带直金流量数，则说明企业

7、是在用处置资产或收回投资所收到的接披露和遏制一些企业为追求短期账面利润丽采取所谓资现金或用借款来发放现金股利，可能存在;超前分配;或;寅产兼井、重组、置换、交易等关联业务手段咆装咐润的，恶意吃卵粮;现金。炒作。3.进行周转能力的分析。现金流量是与企业经营过程中二、现~i景与一定时点财务状况的链撞分析的林的物不断循环与周转相伴而行的，透过现金流量相关分1.运用现金净流量和资产负债表相关指标进行对比分析，析可以揭示企业经营活动的态势和资金周转的动感。主要指功舍财舍2伽年第3期回??????????????????????????

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