电子元器件行业专题报告：从airpods看苹果创新

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1、[Table_MainInfo]行业研究/信息设备/电子元器件证券研究报告行业专题报告2017年09月04日[Table_InvestInfo]投资评级增持维持从Airpods看苹果创新市场表现[Table_Summary]投资要点：[Table_QuoteInfo]电子元器件海通综指17.47%苹果推出首款真正意义上的无线耳机Airpods，上市后深受追捧。Airpods快速11.75%配对，无缝切换是其核心特色，而轻盈小巧、超强续航、稳定连接、纯净音质6.03%也是其最大的亮点。在外观设计方面，摒弃了有线耳机的设计，采用了半入耳0.3

2、1%式设计，适合更多人佩戴使用，也保证耳机佩戴的牢固程度。Airpods上市的销-5.41%量远超预期，上市一个月就拿下美国无线耳机网销市场26%的市场份额，销量-11.13%达到了2016年美国市场全年耳机销量平均值的10倍。2016/82016/112017/22017/5苹果耳机更新换代，无线成未来主趋势。回顾苹果历代耳机，耳机只是作为系资料来源：海通证券研究所列产品配件之一，它所承担的功能也只是限于支持苹果相关产品的使用。而反观Airpods，它则是一款独立的、饱含苹果发展野心的产品，利用自主研制的相关研究W1芯片和三款感应器改良

3、了普通无线蓝牙耳机音质效果差、信号连接不稳定、[Table_ReportInfo]《USBType-C普及加速，产业链整体受续航能力弱等问题，最重要的是其无线与高性能的设计，引领无线耳机的发展益》2017.08.28方向，进而冲击传统蓝牙耳机市场，我们认为未来无线化是苹果发展目标。《触觉反馈大有机会，线性马达前景广阔》2017.08.28《PCB产业链【铜箔、玻纤布-覆铜板Airpods将引领语音交互新潮流。根据Gartner预测，到2018年将有30%的-PCB】境外Q2点评与Q3展望：景气度人机交互会通过自然语言完成，而苹果此次推出A

4、irpods将会是改变用户交互来临，下半年展望乐观—海通电子半导习惯的又一次有力尝试。利用苹果强大的品牌效应及Airpods作为耳机本身具体周报第二十八期》2017.08.27有的音频传输的属性，而且其无线化设计又巧妙地避免了以往要对着麦克风大声说话的尴尬，通过无线耳机只需要正常的音量就可以令相关设备执行要求的操作，方便而快捷，我们预计Airpods极有可能引领语音交互这个新潮流。Airpods有望成苹果物联网核心载体。可穿戴设备将会是物联网载体的重要组[Table_AuthorInfo]成，而搭载有Siri语音助手的Airpods是苹果

5、继AppleWatch后推出的第二款智能可穿戴设备，同时需要看到，Airpods的语音交互功能够助攻苹果争夺物联分析师:陈平网领域的下一个入口，通过语音实现各个设备、人机之间互联互通与信息传递。Tel:(021)23219646另一方面，苹果也在积极打造物联网生态圈、持续布局智能家居、健康医疗和Email:cp9808@htsec.com智能汽车领域，也是从侧面印证了苹果拓展市场、进军物联网的野心。证书:S0850514080004联系人:张天闻苹果带来新一轮的零部件升级优化，进一步完善其生态圈。通过Airpods以及在整个产业链中的掌控

6、力，苹果将带动全球范围内的零部件供应商进行升级，Email:ztw11086@htsec.com并加速资源的整合和合理配臵。另一方面，随着苹果、谷歌、亚马逊等各大巨联系人:谢磊头进军物联网领域，应用服务开发商也将迎来发展机遇，尤其是人工智能、汽Tel:(021)23212214车地图、导航、数据处理分析等领域，一个更加完整的生态圈即将被构建。Email:xl10881@htsec.com联系人:尹苓投资建议：关注切入Airpods产业链中的国内优秀企业。苹果不断推陈出新，Tel:(021)23154119产业链持续扩大，上游供应商也将随着

7、苹果帝国的辉煌而受益，建议关注打入Email:yl11569@htsec.comAirpods产业链的国内优秀企业：供应声学器件并有望切入整机业务的歌尔股份（002241）、为苹果代工制造Airpods，并为Mac、iPhone供应精密连接器、数据线以及天线的立讯精密（002475）、供应锂离子电池的欣旺达（300207）。风险提示。可穿戴设备销量不及预期。行业相关股票[Table_StockInfo]EPS（元）投资评级股票代码股票名称20162017E2018E上期本期002241歌尔股份0.510.710.96买入买入资料来源：Wi

8、nd，海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究〃电子元器件行业2目录1.Airpods上市深受追捧，其究竟为何物？......................