第五章新古典宏观经济学ppt课件.ppt

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1、第五章新古典宏观经济学II——真实经济周期理论1复旦大学经济学院主要内容货币经济周期理论受到的理论和经验上的冲击与新古典宏观经济学I的区别与联系随机游走Ramsey-Cass-Koopmans模型求显式解析解校准真实经济周期理论对就业波动的解释货币中性理论意义政策含义遭受的质疑2复旦大学经济学院一、货币经济周期理论受到的理论和经验上的冲击货币经济周期理论的回顾经验的冲击理论的冲击真实经济周期理论的诞生3复旦大学经济学院1.1货币经济周期理论的回顾主要论点是长期货币政策无效，只有未预期到的政策意外才会在短期内起作用4复

2、旦大学经济学院1.2经验的冲击支持货币中性主张的证据并不有力，相反，真实产出变化的实际数据表明产出、失业等的变化具有惯性，在不同时期具有很强的正值的序列相关性，变动具有持久性1970s两次石油危机也使得宏观经济学家认识到供给因素，尤其是一些真实因素在解释宏观经济不稳定时很重要5复旦大学经济学院1.3理论的冲击Nelson、Plosser等的研究表明经济增长率呈现随即游走的状态，相对于货币扰动而言，由真实因素造成的随机变化对经济周期的影响更大6复旦大学经济学院1.4真实经济周期理论的诞生以爱德华·普雷斯科特（A.Pres

3、cott)、芬恩·基德兰德（F.Kydland）、查尔斯·普洛瑟（C.Plosser）、约翰·朗（J.Long）和罗伯特·金（R.King）等为代表的一批经济学家将意外的技术冲击等真实因素纳入一般均衡模型，并据此对经济周期各变量之间的关系作出了较好的解释这些理论被称为“真实经济周期理论”7复旦大学经济学院二、与新古典宏观经济学I的区别与联系真实经济周期理论自称“新古典宏观经济学II”，因为它们继承了新古典宏观经济学的几项传统有别于宏观经济学I的地方8复旦大学经济学院2.1继承的新古典传统经济当事人是理性人，追求行为最优

4、化*理性预期，信息对称且完全价格灵活，保证市场出清就业波动反映人们工作时间的自愿变化，工资可以灵活变动以上传统使真实经济周期理论能够在微观基础上建立宏观模型，并且这一分析框架能够有效抵挡卢卡斯批评9复旦大学经济学院2.2有别于宏观经济学I的地方占主导地位的冲击因素是技术革新、战争、自然灾害等真实因素，强调技术冲击而非货币冲击、供给冲击而非需求冲击、真实因素而非名义因素的作用打破了宏观经济分析短期与长期的二分法各种传播机制会使最初的冲击影响扩散开来10复旦大学经济学院三、随机游走传统理论的经济增长路径单位根过程的经济增长

5、路径随机游走11复旦大学经济学院3.1传统理论的经济增长路径语言表述公式表述图示12复旦大学经济学院3.1.1语言表述从索洛到货币主义再到新古典宏观经济学I都把经济增长看作一个能够自动向均衡状态调整的过程，经济增长的长期趋势是平滑的货币（需求）冲击会暂时偏离增长趋势，但很快又会回复13复旦大学经济学院3.1.2公式表述表示第t期的长期数据，是长期平均增长率，表示意外冲击只要，产出在受到冲击后都会逐渐回到长期增长趋势上来，越小，产出恢复得越快。特别的，时，冲击仅影响当期的产出水平14复旦大学经济学院3.1.3图示15复旦

6、大学经济学院3.2单位根过程的经济增长路径Nelson和Plosser经研究发现，ρ是一个接近于1的常数，即这被称为单位根过程，产出在受到冲击以后不会回到原来的增长路径，而是走上一条新的增长路径16复旦大学经济学院3.3随机游走（3－1）式表明经济增长是一个受随机扰动影响的随机游走的过程Campell和Mankiw等的计量研究进一步表明美国、加拿大、德国、意大利和日本等国的ρ>1，意味着随机扰动冲击不仅具有持久性，而且还会扩大17复旦大学经济学院四、Ramsey-Cass-Koopmans模型简介模型特征18复旦大学经

7、济学院4.1简介真实经济周期理论的基础模型是Ramsey-Cass-Koopmans模型以此在连续出清的竞争性市场上，考察追求目标函数最优、具有理性预期的行为人在面对各种随机的真实冲击时，其消费、投资和劳动供给等行为将发生怎样的变化19复旦大学经济学院4.2模型（1）假设一个经济由大量同质的、无限寿命的行为人构成，每个人都在t时刻都试图使自己的期望效用最大化，其中总效用是将各期的效用（来自消费）以主观贴现率β（0<β<1）贴现到当期的加总行为人面临的约束是将各期的产出用于消费和投资，劳动供给固定，假定为1，各期资本存量

8、为投资与经折旧后的资本净值之和效用函数和生产函数都满足一阶导数大于0，二阶导数小于020复旦大学经济学院4.2模型（2）用数学表示就是以下的最优化问题21复旦大学经济学院4.2模型（3）从约束条件可得将其代入目标函数，问题转化为求下式的最大值对Kt+1求导得到一阶条件22复旦大学经济学院4.2模型（4）一阶条件和以下的横截性条件构