第11章-企业发展能力分析.ppt

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1、第十一章企业发展能力分析第一节企业发展能力分析的目的与内容第二节企业单项发展能力分析第三节企业整体发展能力分析第一节企业发展能力分析的目的与内容一、企业发展能力分析的目的二、企业发展能力分析的内容一、企业发展能力分析的目的企业发展能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也可以称之为增长能力。从形成看，企业的发展能力主要是通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的，主要依托于不断增长的销售收入、不断增加的资金投入和不断创造的利润等。从结果看，一个发展能力强的企业，能够不断为股东创造财富，能够不断增加企业价

2、值。发展能力分析的目的主要体现在：1．对于股东而言，可以通过发展能力分析衡量企业创造股东价值的程度，从而为采取下一步战略行动提供依据。2．对于潜在的投资者而言，可以通过发展能力分析评价企业的成长性，从而选择合适的目标企业做出正确的投资决策。3．对于经营者而言，可以通过发展能力分析发现影响企业未来发展的关键因素，从而采取正确的经营策略和财务策略促进企业可持续增长。4.对于债权人而言，可以通过发展能力分析判断企业未来盈利能力，从而做出正确的信贷决策。二、企业发展能力分析的内容1．企业单项发展能力分析2．企业整体发展能力分析

3、第二节企业单项发展能力分析一、股东权益增长率计算与分析二、资产增长率计算与分析三、销售（收入）增长率计算与分析四、收益（利润）增长率计算与分析一、股东权益增长率计算与分析（一）股东权益增长率内涵和计算也叫做资本积累率：股东权益增长率越高，表明企业本期股东权益增加得越多；反之，股东权益增长率越低，表明企业本年度股东权益增加得越少。（二）股东权益增长率分析从公式中可以看出股东权益增长率是受净资产收益率和股东净投资率(反映企业利用股东新投资的程度)这两个因素驱动的。可加上直接计入所有者权益的净损益占所有者权益比率。为正确判

4、断和预测企业股东权益规模的发展趋势和发展水平，应将企业不同时期的股东权益增长率加以比较。二、资产增长率计算与分析（一）资产增长率内涵和计算资产增长率是用来考核企业资产投入增长幅度的财务指标。资产增长率为正数，则说明企业本期资产规模增加，资产增长率越大，则说明资产规模增加幅度越大；资产增长率为负数，则说明企业本期资产规模缩减，资产出现负增长。（二）资产增长率分析在对资产增长率进行具体分析时，应该注意以下几点：1．企业资产增长率高并不意味着企业的资产规模增长就一定适当。2．需要正确分析企业资产增长的来源。3．为全面认识企业

5、资产规模的增长趋势和增长水平，应将企业不同时期的资产增长率加以比较。三、销售增长率计算与分析（一）销售增长率内涵和计算需要说明的是，如果上期营业收入为负值，则应取其绝对值代入公式进行计算。该公式反映的是企业某期整体销售增长情况。（二）销售增长率分析在利用销售增长率来分析企业在销售方面的发展能力时，应该注意以下几个方面：1．要判断企业在销售方面是否具有良好的成长性，必须分析销售增长是否具有效益性。2．要全面、正确地分析和判断一个企业销售收入的增长趋势和增长水平，必须将一个企业不同时期的销售增长率加以比较和分析。3．可以利

6、用某种产品销售增长率指标，来观察企业产品的结构情况，进而也可以分析企业的成长性。（结合产品生命周期分析）四、收益增长率计算与分析（一）收益增长率内涵和计算①需要说明的是，如果上期净利润为负值，则应取其绝对值代入公式进行计算。该公式反映的是企业净利润增长情况。②如果上期营业利润为负值，则应取其绝对值代入公式进行计算。该公式反映的是企业营业利润增长情况。（二）收益增长率分析要全面认识企业净利润的发展能力，还需要结合企业的营业利润增长情况共同分析。要分析营业利润增长情况，应结合企业的营业收入增长情况一起分析。为了更正确地反映

7、企业净利润和营业利润的成长趋势，应将企业连续多期的净利润增长率和营业利润增长率指标进行对比分析，这样可以排除个别时期偶然性或特殊性因素的影响，从而更加全面真实地揭示企业净利润和营业利润的增长情况。第三节企业整体发展能力分析一、企业整体发展能力分析框架二、企业整体发展能力分析框架应用一、企业整体发展能力分析框架具体的思路是：1．分别计算股东权益增长率、收益增长率、销售增长率和资产增长率等指标的实际值。2．分别将上述增长率指标实际值与以前不同时期增长率数值、同行业平均水平进行比较，分析企业在这4个方面的发展能力。3．比较上

8、述4指标之间的关系，判断不同方面增长的效益性以及它们之间的协调性。4．根据以上分析结果，运用一定的分析标准，判断企业的整体发展能力。一般而言，只有一个企业的股东权益增长率、资产增长率、销售增长率、收益增长率保持同步增长，且不低于行业平均水平，才可以判断这个企业具有良好的发展能力。图11—2企业整体发展能力分析框架二、企业整体发展能