猛狮科技非公开发行股票募集资金运用可行性研究报告.pdf

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1、广东猛狮电源科技股份有限公司非公开发行股票募集资金运用可行性研究报告为了进一步增强广东猛狮电源科技股份有限公司（以下简称“公司”）的资金实力，优化公司的资产结构，改善公司总体现金流状况及财务状况，解决公司自身财务困难，降低财务风险，提高公司运营能力，进一步增强公司盈利能力和市场整体竞争力，为公司后续发展提供有力保障，公司拟向特定投资者非公开发行股票筹措资金。一、本次募集资金投资计划公司本次非公开发行股票募集资金总额预计为32,660万元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充公司流动资金。二、用募集资金补充流动资金的必要性和可行性分析1、优化公司财务结构

2、，夯实公司资本实力2011年末、2012年末和2013年末，公司合并报表资产负债率分别为50.36%、27.52%和39.61%。随着公司规模的不断扩大，公司负债规模也在迅速增加，使得除公司上市当年（2012年）外，公司资产负债率一直处于较高水平。较高的资产负债率水平在一定程度上限制了公司的融资空间，削弱了公司的举债能力，影响公司经营的安全性。过高的负债规模也已成为公司的经营负担，如果公司在银行借款等负债到期时无法完成支付，导致发生违约情况，将给公司带来较大的损失，并可能造成公司生产经营无法正常进行的风险。公司通过本次发行募集资金偿还负债，可以显著降低资产负

3、债率，进一步提升公司资本实力，优化公司资本结构，提高公司生产经营的抗风险能力和持续经营能力。2、降低短期偿债风险最近三年，公司合并报表短期偿债能力指标与同行业上市公司对比情况如下：1项目2013.12.312012.12.312011.12.31流动比率骆驼股份4.154.762.70圣阳股份3.032.532.79南都电源3.322.973.95风帆股份1.731.400.98可比公司平均3.062.922.61本公司0.962.491.56速动比率骆驼股份3.373.612.12圣阳股份2.272.062.29南都电源2.452.383.30风帆股份0.

4、930.690.53可比公司平均2.262.192.06本公司0.501.561.11注：本公司于2012年6月上市，新增货币资金数额较大，故2012年末流动比率和速动比率较2011年末有所上升。公司借款中短期借款比重较高，加之公司经营业绩影响，公司短期偿债能力指标逐期下降，近年来显著低于同行业上市公司平均水平，公司存在短期偿债风险。公司通过本次发行募集资金偿还负债和补充流动资金后，可以提高流动比率、速动比率，降低短期偿债风险，提高短期偿债能力。3、降低财务费用，提高盈利水平最近三年，公司财务费用率与同行业上市公司对比情况如下：项目2013年度2012年度2

5、011年度骆驼股份0.97%0.80%1.53%圣阳股份1.47%0.91%0.55%南都电源0.81%0.16%-0.88%风帆股份1.79%1.85%2.19%可比公司平均1.26%0.93%0.85%本公司4.41%1.61%3.04%近年来，根据公司的经营发展战略，公司规模不断壮大，有息负债的规模也明显增加，公司每年需承担大量的财务费用。随着公司负债规模的增加，公司财务费用率有所上升，近年来显著高于同行业上市公司平均水平，削弱了公司的盈2利水平。公司通过本次发行募集资金偿还负债，可以减轻财务负担，降低财务费用率，提高盈利能力。4、满足公司经营规模扩大

6、带来的营运资金需求近年来公司通过持续开展固定资产投资、对外投资及收购兼并等方式，实现整体规模不断壮大，公司资产总额由2011年末的48,418.39万元增长到2013年末的85,394.14万元，增幅为76.37%。随着公司经营规模的扩大，以及公司下属全资子公司福建动力宝和遂宁宏成后续正式投入规模生产，公司流动资金需求也将不断增加。公司为维持日常经营需要大量资金以支付经营活动的现金支出，而公司近年来资本支出不断增长，在一定程度上减少了公司可用的流动资金。本次募集资金补充流动资金后，将有效满足公司经营规模扩大带来的新增营运资金需求，为公司发展成为世界领先水平的

7、专业化摩托车用电池制造商以及世界先进水平的汽车起动电池以及新能源汽车和摩托车电源系统制造商和运营商奠定坚实基础。5、增强公司未来投融资能力截至2013年12月31日，公司归属于母公司股东权益为5.11亿元人民币，如本次非公开发行募集资金32,660万元人民币到位（不考虑发行费用），则归属于母公司股东权益将提高到约8.38亿元人民币。因此，本次非公开发行完成后，公司资金实力将进一步增强，抗风险能力和持续融资能力将得到提高，财务状况将得到一定程度的改善。本次非公开发行有助于提升公司资本实力、抗风险能力和持续融资能力，有利于公司未来通过各种融资渠道获取更低成本的资

8、金，从而可及时把握市场机遇，通过业务内生式增长及收购