国有银行战略引资后控股权探究

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1、国有银行战略引资后控股权探究摘要：国有银行战略引资后的国有股比重应该怎样选择呢?本文通过引入我国银行业的古诺竞争均衡模型，发现国有银行的社会性负担影响着国有银行的产出、成本、目标函数以及国有银行与其他类型银行的边际替代率，并通过国有银行的利润与社会总福利相关联，通过国有银行的总收益影响着政府政策目标函数，并集中体现为对国有银行中国有股份比重选择的影响。当国有股份的比重取0或1两个端点值都无法使得社会总福利和政府目标函数达到最大均衡值，最优的国有股份比重应来自于(0,1)的区间解。同时，模型还发现:随着国有银行中国有股份比重越大，国有银行经营决策受政府政策目标

2、影响的程度也就越高，因而所承受的社会性负担也就越重。因此，为降低社会性负担对国有银行的负面影响并最终解决国有银行的控股权问题，我们只能通过提高国有银行的经营效率与效益。关键词：控股权；社会性负担；国有股份比重中图分类号：F830.33文献标识码：A文章编号:1002-2848-2006(05)-0038-07一、引言对国有商业银行的股份制改造，主流的观点认为，应该引进外资战略投资者、实现股权多元化。但对于战略引资后的国有银行，国家是否仍具有控股权”，却存在着较大的争议。决策层倾向于“在国有商业银行股份制改革过程中支付一定成本是必然的，但最终会获得更大的收益”

3、的“成本收益说”和“国有银行引进战略投资者有制度保障，不会乱引滥引”的“制度保障说”，但对国有银行战略引资后可能丧失控制权的怀疑始终在学界广泛存在。而这一问题，在2006年3月14日温家宝总理的记者招待会上再次成为焦点。尽管温家宝总理在谈及商业银行改革时，强调要坚持国家绝对控股、防范金融风险，但其内在的机理是什么呢？国有银行为什么重要？它对社会的贡献主要在哪里？为什么要对国有银行实施战略引资？实施战略引资后的国有银行为什么又要坚持国家控股呢？战略引资后的国有银行应该选择怎样的国有控股比率才是最优的呢？这一国有控股比率是否和国有银行的社会性负担有关呢？这正是本

4、文要探讨和解决的问题。回顾国有银行的改革路径，我们不难发现国有银行在我国经济和社会的改革与发展中具有极其重要的地位，无论是在产值、利稅还是就业方面都做出过突出的贡献，而且这一贡献在新一轮的改革和转轨过程中仍将继续。国有银行对经济和社会的贡献，在另一方面却成了国有银行沉重的社会性负担，它使国有银行偏离了理性经济个体的轨道。当经济和社会稳定问题体现为社会的就业压力”时，政府的政策目标函数就不仅仅是社会总福利的最大化，它还包括社会的就业压力。此时，国有银行目标函数的最大化就不能是简单的自身利润最大化，而应该是自身利润和政府政策目标函数权重之和的最大化。这里的权重就

5、涉及到国有银行中国有控股的比率。因此，国有银行的社会性负担就成了影响国有银行战略引资后国有控股比率选择的关键因素。这里牵涉到两个基本的概念，一个是对社会就业压力的理解，另一个是对国有银行和其他类型银行之间区别的认识。对于社会就业压力问题，我们应该从一个更为宽泛的角度来加以阐述。社会就业压力问题，它不仅仅涉及到工作岗位的解决，更主要的是在于与失业、就业有关的社会保险资金的补充以及相关部门在解决失业、安置就业的过程中所付出的人力、物力和财力的经济学考量。我国的社会就业压力有多大，并没有明确的数据显示，但无论谁都无法否认，社会就业压力问题，这一在过去西方经济学理论

6、中才出现的概念，今天已经成为影响我国经济和社会发展与稳定的一个重要的因素。因此，作为社会经济的一个重要组成部分的国有银行，就不能忽视社会就业压力问题，也就不能不考虑其对解决社会就业压力问题的贡献。当然，也有人说，国有银行正在精简机构、裁汰冗员，它并没有为社会提供更多的就业岗位，反之，其他类型的银行，如一些发展中的股份制银行却在大量招人、为社会提供就业岗位。我们认为，这种把社会就业压力问题仅仅理解为安置工作岗位的想法，是非常粗浅而简单化的。国有银行是在精简机构、大量裁员，但与此相对应的却是国有银行为安置冗员的经济支付以及通过利润增长、并将利润转化为国家财政支付

7、的方式来确实分担社会就业压力的努力。这些经济支持不正是从国有银行的利润而来吗？国有银行的目标函数中不应该含有社会就业压力这一因素吗？其次，其他类型银行，如一些发展中可能丧失控制权的怀疑始终在学界广泛存在。而这些股份制银行也在大量招人、为社会提供就业岗位。确实，在任何经济实体的发展过程中，它们对社会产生的溢出效应是多样的，这其中就包括解决就业，但这类银行却不存在着为社会分担就业压力的主观用意。国有银行与这类银行的本质差异就在于国有银行所具有的国家所有性质，它必然也必须分担社会的政策性负担。所以，陆磊老师和李世宏老师在其发表于《经济研究》2004年第10期的文章

8、《中央一地方一国有银行一公众博弈:国有独资商业银行改