商业银行发展飞机融资租赁业务的机遇和挑战

《商业银行发展飞机融资租赁业务的机遇和挑战》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、商业银行发展飞机融资租赁业务的机遇和挑战[转贴2010-02-2520:56:54]众所周知，飞机融资租赁是一项集贸易与金融为一体的综合性金融业务。按照传统的划分方式，航空公司的飞机一般通过融资租赁、经营租赁及自购三种方式取得。飞机融资租赁作为FI前最为主要的飞机租赁方式，其提供的不仅是租赁,而更多的是金融服务。它借助飞机这个载体，既是融物更是融资。融资租赁以其成本较低、灵活性较高和融资渠道多样化等特点成为各航空公司租赁飞机的最优选择。以中国国航2008年年报为例，该公司共有243架飞机，其中融资租赁76架，经营租赁60架，自购107架。显然

2、，飞机融资租赁对商业银行而言是一项利润丰厚而且安全的新业务。虽然我国融资租赁飞机的数量居世界前列，但飞机融资租赁的业务主要是由外资金融机构开展，飞机融资租赁交易也主要在国外进行，中国巨大的飞机融资租赁市场一直由外资金融机构占据。近年来，国内航空公司的飞机融资租赁项目大多数为外资银行以低利率的优势中标，获得牵头行的地位来安排整个银团贷款，而国内一些商业银行出于涉足并学习该项业务的目的，接受低利率而成为银团参加行。虽然国内商业银行所占银团份额远远大于外资银行，但所获收益却与外资银行所获得的租金、安排费、代理费及税收抵免等构成的综合收益相差甚远。国

3、内某些商业银行也屡屡试图打破这种格局，但配角地位仍未发生根本性变化。然而进入2009年后，伴随着国际金融危机的深化，这种格局即将发生转折。外资银行实力下降，提供良好契机自2008年全球金融危机深化以來，众多外资银行亏损巨大，旗下飞机租赁公司也深陷融资困难。一些金融机构不得以调整或者缩减航空金融业务，关闭航空金融部或暂停相关业务扩张，因而在飞机融资租赁业务中的优势也逐渐丧失。以享受税务融资租赁最多的法国银行业为例，截至2008年8月中旬，法国四大商业银行因次贷危机遭受的损失总计近170亿欧元。其中损失最为惨重的法国农业信贷银行公布的年报显示，2

4、008年该行盈利仅为10.24亿欧元，比2007年同期下降了75%。农业信贷银行盈利锐减主要是因为其“有毒资产”敞口较犬。仅2008年第一季度，农业信贷银行旗下的东方汇理银行（表1屮位于融资额度第一位的银行）就因美国次贷危机减记资产12.05亿欧元。此外，由于经济危机的影响，该行2008年的损失拨备金就高达32亿欧元。排在第三位的银行法国外贸银行•为了解决资本充足率的问题，不得不在2008年9刀份高成本融资37亿欧元。法国外贸银行公布的2008年财务报告显示，该银行2008年亏损近28亿欧元，全年资产缩水34.52亿欧元。另外，该银行将进行大

5、规模业务重组，减少高风险业务而集屮于那些风险较低、可持续增长且能盈利的业务。这种状况将大大影响其申请政府对于相关税收减免的额度，从而降低其在飞机融资租赁业务投标中的价格优势。而位于融资总额第二位的德国北方银行，2008年净亏损达到了28亿欧元。其中,在信贷投资组合上亏损了近16亿欧元。相比之下，2007年HSH实现净利2.85亿欧元。因此，该行不得不向政府求助，寻求政府注入约300亿欧元的救助资金。值得注意的是，在引进飞机的另一种方式一一经营性租赁的市场上，世界主要飞机租赁公司目前也表现低调。美国通用电气公司下属的通用电气航空金融服务公司（G

6、ECAS）和美国国际集团（AIG）的全资子公司国际金融租赁公司（ILFC）为当今卅界专门从事飞机经营租赁的前两大大型专业租赁公司（见表2）o这两家租赁公司也因其母公司在金融危机屮的巨额亏损失去了往口国际飞机租赁市场上活跃的身影。同时，从国内银行业看，2008年中国银行业实现税后净利润5834亿元，同比增长30.6%；资本回报率17.1%,预计比全球银行业平均水平高7个百分点以上。全行业利润总额、利润增长和资木回报率等指标均名列全球第一。工商银行、建设银行及中国银行雄踞在全球市值最大排行榜的前三名。各银行系金融租赁公司也运行良好，截至2008年

7、9月末，国内金融租赁公司总资产为695.66亿元。因此，我国国内银行和金融租赁公司从资金实力、人员配备等方面已基本具备开展飞机融资租赁业务的齐项条件。税收因素制约中资银行飞机融资租赁业务的发展早在2001年，国内中资银行就一直试图进入飞机融资租赁市场，但受制于各种因素，未能有效拓展市场份额，人多都只在融资租赁的国际银团中担当参与行的角色，承担了贷款的绝大多数份额。而外资银行除了赚取租金外，还收取了高昂的牵头费、安排费、代理费等。一般来讲，融资租赁的发展需要四个方而的支持:会计、税收、法律和监管。国际著名租赁专家美国的阿曼波将此概括为融资租赁的

8、四大支柱学说。这一学说全面、深刻地概括了融资租赁业发展的本质要求和基础，为各国融资租赁政策、法律法规的制定与实践提供了可供借鉴的重要经验，已博得国际租赁界的广泛认可