上汽集团财务报表分析

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1、上汽集团财务报表分析小组成员：余兰、李雅艺、金清清蓝芸、许晓阳、曹雷明2016-7-1目录页STARTTENEND23456偿债能力分析资产结构与营运能力分析盈利能力与盈利质量分析增长能力与风险分析现金流量与财务舞弊分析上海汽车财务报表分析17公司简介综合财务分析1公司简介STARTTENEND23456偿债能力分析资产结构与营运能力分析盈利能力与盈利质量分析增长能力与风险分析现金流量与财务舞弊分析17公司简介综合财务分析1公司简介1.1企业简介上海汽车集团股份有限公司（简称"上汽集团"，股票代码为600104）是国内A股市场最大的汽车上市公司，总股本达到110亿股。上汽集团所属

2、主要整车企业包括乘用车公司、上汽大通、上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱、南京依维柯、上汽依维柯红岩、上海申沃等。2015年，上汽集团整车销量达到590.2万辆，同比增长5.0%，继续保持国内汽车市场领先优势，并以2014年度1022.5亿美元的合并销售收入，第十一次入选《财富》杂志世界500强，排名第60位，比上一年上升了25位。1.2汽车行业整体情况(1)汽车产销总体平稳增长2014年汽车产销量超过2300万辆，创全球历史新高，连续六年蝉联全球第一，行业整体运行平稳；(2)中国品牌乘用车市场份额下降明显虽然中国品牌乘用车总体份额下滑，但长安、一汽、广汽、北汽等骨干企业在中国品牌

3、乘用车增速和份额连续下滑的形势下仍能保持增长势头；(3)新能源汽车在国家关政策的支持和鼓励下，中国品牌新能源汽车已经具有很好的产品技术基础和市场基础。2偿债能力分析STARTTENEND23456偿债能力分析资产结构与营运能力分析盈利能力与盈利质量分析增长能力与风险分析现金流量与财务舞弊分析17公司简介综合财务分析2偿债能力分析—2.1短期偿债能力分析2.1.1营运资本图2-1营运资本2偿债能力分析—2.1短期偿债能力分析2.1.2流动比率图2-2流动比率2偿债能力分析—2.1短期偿债能力分析2.1.3速动比率图2-3速动比率2偿债能力分析—2.1短期偿债能力分析2.1.4基于经

4、营活动中产生现金的能力分析图2-4经营活动产生的现金流量净额2偿债能力分析—2.2长期偿债能力分析2.2.1资本结构分析—资产负债率图2-5资产负债率2偿债能力分析—2.2长期偿债能力分析2.2.2盈利对债务支出保障程度分析—现金流量利息保障倍数图2-6现金流量保障倍数2偿债能力分析—2.2长期偿债能力分析2.2.3基于或有负债分析长期偿债能力对于上汽集团分析其为其他单位提供债务担保形成的或有负债，上汽集团2012-2015年的担保金额分别为94776.91万元、73202.10万元、9313.43万元、80138.45万元，担保金额在净资产中占的比重分别为0.77%、0.53%

5、、0.06%、0.46%，从中可以看出上汽集团的或有负债对债务偿还的风险的影响较小，说明上汽集团的偿债能力较强。其中2014为9313.43万元，其主要原因一是2012年94,776.91万元的担保中，除了本报告期发生的15,000万元担保以及公司对上汽通用汽车金融有限责任公司35,000万元的担保余额（本报告期对上汽通用汽车金融有限责任公司没有新增担保）之外，均为2011年底公司对控股股东上海汽车工业（集团）总公司定向增发所购买的资产中，原上海汽车工业（集团）总公司为其投资的公司（包括其控股子公司为其投资的公司）提供的担保。二是担保金额的担保期限已到期。2偿债能力分析—2.3与

6、长安汽车、一汽轿车同行业的对比分析2.3.1营运资本对比分析图2-7营运资本对比2偿债能力分析—2.3与长安汽车、一汽轿车同行业的对比分析2.3.2流动比率对比分析图2-8流动比率对比2偿债能力分析—2.3与长安汽车、一汽轿车同行业的对比分析2.3.3速动比率对比分析图2-9速动比率对比2偿债能力分析—2.3与长安汽车、一汽轿车同行业的对比分析2.3.4资产负债率对比分析图2-10资产负债率对比2偿债能力分析—2.4小结上汽集团近几年销售规模逐渐扩大，销售状况良好，经过以上的的对比分析，上汽集团近几年总的短期偿债能力较强，并且略高于同行业同类型的企业。从资产负债率，现金流量利息保

7、障倍数等指标可以看出，上汽集团在采用了适当的财务策略下，使得其长期偿还债务的能力保持着优势，表明债权人的利益可以得到一定的保障。3资产结构与营运能力分析STARTTENEND23456偿债能力分析资产结构与营运能力分析盈利能力与盈利质量分析增长能力与风险分析现金流量与财务舞弊分析17公司简介综合财务分析3资产结构与营运能力分析资产结构是公司各类资产的构成及其比例关系，由于流动资产和非流动资产在经营过程中的不同价值周转特征，因此资产结构不仅能够反映公司资产周转能力，即公司营运能力，