企业上市培训课件(修订)

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1、企业上市培训材料目录企业IPO培训专题1宏观经济形势分析及资本市场情况2A股IPO近期发展及最新动向3A股IPO重要注意事项4探索中发展的场外市场宏观经济形势分析及资本市场情况1宏观经济形势分析IPO市场总体情况概览宏观经济形势分析——短期宏观经济形势走向通胀压力减轻，政策放松预期增强2012年一季度中国货币政策执行报告认为当前我国经济金融运行总体形势符合宏观调控预期，经济增长平稳，物价有所回落，未来仍需保持物价稳定。随着最近几个月CPI下行趋势确立，可以看出货币当局对通胀的顾忌有所缓解，目前的通胀水平在央行可接受的水平。2012上半年的PMI

2、、通胀和贸易数据显示经济自主增长动能疲弱，政策向“稳增长”倾斜的态势进一步明确，短期货币政策将维持放松态势。央行将继续采取公开市场操作、降存准等以及窗口指导等多种方式增加银行信贷投放能力。2012二季度中国经济见底态势渐明，随着相关政策逐步落实，预期三季度开始回升的可能性增大。为了刺激经济的转向，货币政策将继续进一步宽松，年内或还有降息机会，而准备金率因为仍然处在高位且外汇占款趋势下行，或还将继续下调。宏观经济形势分析——中长期内宏观经济形势展望综合各方面研究报告的研究和分析，未来中长期内的经济形势展望如下：中长期内，中国仍处于重要发展战略机遇期

3、，支撑经济平稳较快发展的基本面并未发生根本变化，增长动力和潜力依然较大，在宏观政策预调微调的协调配合下，中国经济有望继续保持稳定增长。中国仍处于城镇化、信息化、工业化和农业现代化进程中，城镇化率已超过50%，但较发达经济体仍有发展空间。特别是中西部发展步伐正在加快，各地抓住机遇实现赶超式发展的热情很高。人均基础设施占有量依然较低，产业升级、基础设施等领域还有较大的投资空间，新兴产业发展速度很快。但中国经济也面临日益增多的困难和挑战。全球经济正处于去杠杆和再平衡进程中，全球经济可能在较长时期处于相对疲弱、反复震荡的大环境中。国内结构调整和扩大内需任务

4、仍然艰巨，内生增长动力还需增强，宏观政策需要更好地平衡速度、结构与物价之间的关系，面临的形势更加复杂。应当看到，中国经济总量已较为庞大，劳动年龄人口增长逐步放缓，资源环境约束渐趋增强，发展模式面临调整和转变，经济的潜在增长水平可能会经历一个阶段性放缓的过程。在保持经济平稳增长的同时，需要更加关注增长的质量和可持续性，关注社会福祉和民生改善。IPO市场总体情况概览——综述2012上半年A股市场共有104只新股完成发行，合计募集资金738.04亿元。其中主板发行17只，募集资金270.81亿元；中小企业板发行35只，募集资金215.06亿元；创业板发

5、行52只，募集资金252.17亿元。2012上半年发审委共审核拟上市公司187家；其中154家公司过会，通过率为82.35%。其中，拟在主板、中小板和创业板上市的企业数量分别为24家、70家及93家，通过率分别为100.00%、78.57%及80.65%，其中中小板过会率较低。2012上半年主板平均发行市盈率24.99倍，中小板平均发行市盈率28.51倍，创业板平均发行市盈率34.95倍。2012上半年主板市场平均承销保荐费率为4.37%，中小板平均承销保荐费率为6.63%，创业板平均承销保荐费率7.59%。IPO市场总体情况概览——融资规模

6、2012上半年共有104只新股完成发行，合计募集资金738.04亿元；平均每笔IPO融资规模为7.10亿元。IPO市场总体情况概览——各板块上市情况其中主板发行17只，募集资金270.81亿元；中小企业板发行35只，募集资金215.06亿元；创业板发行52只，募集资金252.17亿元。相对2011上半年，2012上半年各板项目都呈现小型化趋势，主板平均融资规模下降了27.68%，中小板下降38.07%，创业板下降25.59%。主板发行情况统计创业板发行情况统计中小板发行情况统计9IPO市场总体情况概览——发行市盈率2012上半年，从各板块发

7、行市盈率指标来看，创业板平均发行市盈率仍为各板块中最高，为34.95倍；中小板平均发行市盈率为28.51倍；主板平均发行市盈率为24.99倍。2012上半年各板块平均发行市盈率较2011上半年都有所下降，主要原因来自于二级市场低位运行，投资者对新股的认购热情不高。2011上半年主板2012上半年主板2011上半年中小板2012上半年中小板2011上半年创业板2012上半年创业板最高市盈率大智慧人民网国电清新西部证券雷曼光电华录百纳88.8946.13104.6548.33131.4982.46最低市盈率桐昆股份中国交建万安科技奥马电器美辰科技慈星股

8、份12.2210.4317.9312.9418.1216.43平均市盈率43.0624.9947.9128.5157.20