国际投资学课件32学时

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1、国际投资学InternationalInvestment参考书《国际投资学》， 杨大楷编著，西南财经大学出版社出版社。《国际投资学》，任映国编著，中国金融出版社出版社。《新编国际投资学》，刘红忠编著，立信会计出版社。《国际投资学》，葛亮、梁蓓编著，对外经济贸易大学出版社。《中级国际投资学》，杨大楷、刘庆生编著，上海财经大学出版社。《跨国经营理论与实务》，王林生编著，对外贸易教育出版社《跨国经营与跨国公司》，杨德新编著编著，中国统计出版社。《当代西方国际投资学》李东阳编著东北财经大学出版社。第一章导言第一节国际投资的基本概念第二节国际投资学的研究

2、对象第三节国际投资学与其他学科的区别与联系第一节国际投资的基本概念投资的含义国际投资的定义国际投资的分类一、投资（Investment）的含义在西方发达资本主义国家，投资通常指为获取利润而投放资本于企业的行为，主要是通过购买国内外企业发行的股票和公司债券来实现。所以，在西方，投资一般是指间接投资，主要介绍如何计算股票和债券的收益、怎样评估风险和如何进行风险定价，帮助投资者选择获利最高的投资机会。在我国，投资概念既包括间接的股票、债券投资，也指购置和建造固定资产、购买和储备流动资产的经济活动，有时也用来指购置和建造固定资产、购买和储备流动资产（包

3、括有价证券）的经济活动。非经济性质的投资（感情投资、生活消费投资等）与经济性质的投资简而言之，投资就是经济主体为获得经济效益而垫付货币或其他资源用于某项事业的经济活动。一、投资（Investment）的含义投资要素投资主体：即投资者，可以是自然人、法人或国家。投资客体：即投资对象、目标或标的物，可以是某一具体的建设项目、有价证券或其它对象。投资目的：即投资主体的意图及所要取得的效果。投资方式：投入资金运用的形式与方法。以上四者，在构成一项投资时，缺一不可。投资运动过程投资活动，本质是价值运动。就生产性投资运动而言，经历着三个阶段的循环周转运动：

4、投资形成与筹集；投资分配与使用；投资的回收与增值。资金的货币形态资金的生产形态资金的商品形态附加增值的资金货币形态（进入下一轮扩大规模的循环与周转）投资——要素投入——经济增长•扩大投资需求——拉动经济增长投资需求是指因投资活动而引起的对社会产品和劳务的需求。可以用Keynes的投资乘数理论来解释投资需求的拉动作用：投资乘数=1/MPS=1/（1-MPC）其中MPS、MPC分别为边际储蓄倾向、边际消费倾向。投资乘数理论的中心思想可概括为：增加一笔投资会带来大于这笔投资额数倍的国民收入增加，即国民收入的增长额会大于投资本身的增加额。这里的“倍数”

5、，即为投资乘数。对投资乘数理论解释说明，萨缪尔森在《经济学》一书中举例解释如下：“当我雇佣失业的资源来建筑价值1000美元的汽车车间时，除了我投入的最初资金以外，国民收入和产值还会有次级的扩大。其原因：建筑汽车车间的木匠和木材生产者会得到1000美元的增加的收入。但是，事情并不终止于此。如果他们的边际消费倾向均为2/3，他们会支出666．67美元来购买新的消费品，这些物品的生产者又会有666．67美元的增加的收入。如果他们的边际消费倾向也是2/3，他们又会支出444．44美元即666．67美元的2/3。过程如此继续下去，每一次新的支出都是上一次

6、的2/3。对投资乘数理论解释说明，萨缪尔森在《经济学》一书中举例解释如下：因此，我最初的1000美元的投资支出导致了一系列次级的消费再支出。这一系列的再支出是永无止境的。但是，其数值却逐渐减少，而其和为一个有限的数量。根据几何级数，可以得到：1×1000+(2/3)×l000+(2/3)2×l000+…+(2／3)n×l000=[1/(1-2/3)]×1000=3000”投资——要素投入——经济增长•扩大投资供给——拉动经济增长投资供给主要是指交付使用的固定资产（包括生产性固定资产和非生产性固定资产，前者直接促进经济增长，后者间接促进经济增长）

7、。哈罗德-多马模型可用以说明投资供给对经济增长的推动作用：△Y/Y=s/v(1)其中△Y/Y为国民收入的增长率，s为储蓄率，v为资本-产量比。上式表明：在资本-产量比v一定时，国民收入的增长率△Y/Y主要取决于储蓄率(积累率)s。一、投资（Investment）的含义投资的特点表现在以下三个方面：（1）投资是经济主体进行的一种有意识的经济活动。（2）投资的本质在于其经济行为的获利性：资本增值。（3）投资的过程存在着风险性。投资与投机（Speculation）的联系与区别：（1）投资活动多表现为实际的交割；而投机活动多表现为买空卖空的信用交易。（

8、2）投资者的行为多具有长期性，往往以获取长期而稳定的收益为目标；而投机者的行为则是短期的，往往急功近利，想抓住市场价格短期涨落的机会来博取溢价。（3）