《宏观讲义第五章》PPT课件

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1、第五章财政政策和货币政策IS和LM相交所决定的均衡收入不一定是充分就业收入，而且依靠市场的自发调节无法实现充分就业均衡，需要依靠国家运用财政政策和货币政策进行调节，具体地说，需要运用财政和货币政策来改变IS和LM曲线的位置，使它们相交于充分就业的国民收入。第一节财政政策效果一、财政政策和自动稳定器1、财政政策财政政策是政府应用支出和收入来调节总需求进而控制失业和通货膨胀并实现经济稳定增长和国际收支平衡的政策。宏观经济的四个目标：充分就业、价格稳定、经济持续稳定增长和国际收支平衡。2、自动稳定器自动稳定器亦称内在稳定器，是指经济系统本身存在的一种会减

2、少各种干扰对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自动抑制通胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，无须政府采取任何行动。首先是政府税收的自动变化（比例税）。国民收入增加，人们会进入更高的纳税档次，税率高，税收占收入的比重大，可支配收入增长、从而消费增长慢于国民收入增长。需求受到抑制。反之则反之。其次是政府支出的自动变化（转移支付）。*最后是农产品价格维持制度。政府调整供给、价格，从而收入和需求3、斟酌使用的财政政策为确保经济稳定，政府要审时度势，主动采取一些财政措施，即变动支出水平或税收以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。这就是斟酌使用的或

3、权衡性的财政政策。4、财政政策的局限性首先是时滞。认识总需求、变动财政政策以及乘数作用的发挥，都需要时间。其次是不确定性。实行财政政策时，政府主要面临两个方面的不确定：第一，乘数大小难以准确地确定；第二，政策必须预测总需求水平通过财政政策作用达到预定目标究竟需要多少时间。而在这一时间内，总需求特别是投资可能发生戏剧性的变化，这就可能导致决策失误。最后，外在的不可预测的随机因素的干扰，也可能导致财政政策达不到预期结果。还存在财政政策的“挤出效应”问题。二、挤出效应与财政政策效果1、概念挤出效应：指政府实施膨胀性财政政策所引起的利率上升导致私人消费或投

4、资的降低作用。2、挤出效应与财政政策效果第一，货币需求对产出水平的敏感程度k。K若大（LM陡峭），（扩张财政政策）收入增长导致r上升多，挤出效应大，财政政策效果小。反之则反之。第二，货币（投机）需求对利率变动的敏感程度h。（扩张的财政政策）收入增加，对货币需求增加，h小（LM陡峭）r利率上升多，挤出效应大，财政政策效果小。反之效果大。第三，投资需求对利率变动的敏感程度d。扩张的财政政策，收入增长，利率上升，d若大（IS平坦），挤出的私人投资多，即挤出效应大，财政政策效果小。反之则大。*第四，支出乘数的大小。经济不景气时，用扩张性财政政策拉动总需求。

5、货币政策效果小，因为增加货币供给利率下降，人们也不愿意增加消费和投资。经济过热时，私人消费、投资旺盛，用紧缩性货币政策提高利率打击消费和投资。财政政策效果小，政府减少支出，收入下降，利率下降，私人投资和消费会增加（人们乐观）。对物价水平影响有限。三、功能财政和公债根据权衡性财政政策，政府在财政方面的积极政策主要是为实现无通货膨胀的充分就业水平。当实现这一目标时，预算可以是盈余，也可以是赤字。这样的财政为功能财政。功能财政思想是凯恩斯主义者的财政思想。他们认为不能机械地用财政预算收支平衡的观点来对待预算赤字和预算盈余，而应从反经济周期的需要来利用预算

6、赤字和预算盈余。它的提出，是对原有财政平衡预算思想的否定。根据美国财政部此前的报告,在截至今年9月30日的2009财年,美国财政赤字达到创纪录的1.42万亿美元,约相当于美国国内生产总值（ＧＤＰ）的10％,为第二次世界大战以来最高水平。美政府此前估计,美国2010财年财政赤字将达到1.5万亿美元,今后10年财政赤字总规模将达到约9.05万亿美元,接近当前美国12万亿的国债规模。面对世界经济衰退的中国政府，一改对财政赤字的保守态度，将2009年的财政预算赤字最终确定为9,500亿元。年度平衡预算，要求每个财政年度的收支平衡。这是在30年代大危机以前普

7、遍采取的政策原则。周期平衡预算是指政府在一个经济周期中保持平衡。在经济衰退时实行扩张政策，有意安排预算赤字，在繁荣时期实行紧缩政策，有意安排预算盈余，以繁荣时的盈余弥补衰退时的赤字，使整个经济周期的盈余和赤字相抵而实现预算平衡。弥补赤字的途径无非有：借债和出售政府资产（国有企业、土地、矿山等）。对公债的不同看法“靓女先嫁”*财政政策效果也可用财政政策乘数来表示和计量，所谓财政政策乘数是指，在实际货币供给量不变时，政府收支的变动引起使国民收入变动的倍数。*把IS方程和LM方程联立，解得均衡收入：根据d、k和h的大小来确定财政政策效果。第二节货币政策与

8、效果一、货币政策和操作货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。经济萧条时多用扩张性货