盈余管理与所得税成本关系的实证分析

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1、□财会月刊·全国优秀经济期刊盈余管理与所得税成本关系的实证分析——基于股权性质视角顾亚莉（副教授）（常州工程职业技术学院江苏常州213164）【摘要】本文以沪深两市2001~2010年制造业上市公司为分析样本，在对全样本回归分析的基础上，按股权性质分类进行了更为细致的研究。结果表明：公司盈余管理幅度越大，操纵性非应税项目损益也随之增大；操纵非应税项目损益以规避向上盈余管理所得税成本的行为，在非国有控股公司更加明显。最后，基于研究结论，我们对资本市场监管部门、投资者、税务部门以及政策制定者提出了相关建议。【关键词】上市公司制造业盈余管理所得税成本股权性质非应税项目一、引言盈余管理与所得税成本产生

2、的影响不容忽视。已有研究盈余管理与所得税成本分别是资本市场和税收征管发现，与非国有控股公司相比，国有控股公司盈余管理的领域两个重大命题，且两者相互影响。一方面，盈余管理动机较小，且承担的所得税负担更大。因此，在已有盈余在调节会计收益的同时可能引起应税收益的变动，从而管理与所得税成本研究的基础上引入对股权性质差异的影响所得税成本；另一方面，所得税成本又会反过来影响考察，将是一项有价值的探讨。公司的盈余管理行为，使公司产生了以避税为目标的盈二、文献综述余管理。在我国特殊的制度背景下，公司股权性质对公司Beauty、Harris（1999）检验了所有权性质对公司行为?????????????????

3、???????????????????????????????????????????保保证金率和担保机构风险承担比率均在合理范围内【注】本文系2012年国家软科学研究计划项目“服务时，商业性中小企业信用担保模式有极大的发展潜力。于技术创新的科技金融耦合机制研究”（项目编号：2.政策建议。对于降低易违约高风险企业参与商业2012GXS4D115）；2013年江苏省社科研究（青年精品）重信用担保的参与比例，从上文对式（6）的分析可以看出关点课题“苏南苏北经济差距的科技创新因素研究”（项目键在于提高这类中小企业的伪装成本并加大其违约时的编号：13SQA-007）；2012年江苏省高校哲学社会科学研

4、惩罚力度，另一个途径是降低其非投资收益。究重点项目“科技资源共享与地方政府创新机制研究”（1）以商业性中小企业信用担保为中小企业信用担（项目编号：20127DIXM031）；2010年教育部人文社会科保体系的建设核心，完善并匹配各方面支持。商业性信用学研究规划基金项目“中小企业信用制度和信用担保机担保能保证市场的公平，在更大的担保费率浮动空间下，构评级路径演化及规制创新研究”（项目编号：担保机构能对更多样化的客户提供担保服务。完善的再10YJA790183）的阶段性研究成果。担保体系能加大商业性担保机构的风险承担能力，有利主要参考文献于其健康持续发展。1.殷志军.中小企业信用担保机构运行机制和

5、效率研（2）由于企业的非投资具备多样化灵活化的特性，具究——以浙江省为例.浙江大学博士学位论文，2011体控制存在很大的难度。而增加企业伪装成本的主要途2.张艳花.信用担保机构发展的结与解.中国金融，径就是加大监管的广度和力度，也就要求商业性信用担2008；3保机构提高在企业申请资格审查上的投入，但单靠担保3.付俊文，赵红.信息不对称下的中小企业信用担保机构一方的审查是不够的，政府监管和执法部门需给予数理分析.财经研究，2004；7担保机构更多的支持。在提高对违约企业惩罚力度方面，4.Caminoetal..Thevaluationandcostofcreditinsur⁃需要政府部门、银行、

6、行业协会等各方的联合，建立更全anceschemesforSMEs：theroleoftheloanguaranteeasso⁃面的信用体系是根本的解决方式。ciations.InternationalSmallBusinessJournal,1999；17□·66·2014.2下全国中文核心期刊·财会月刊□所产生的重要影响，并得出非国有企业会进行更激进的表1变量定义纳税筹划的结论。雷光勇（2006）以近200家上市公司成功变量类型指标定义配股前一年的数据为样本研究发现国有控股公司为达到操纵性非应税项目损益DBTD由式（4）的残差求得配股要求而进行的盈余操纵程度较小。高燕（2008）以沪操纵性

7、应计利润DTACC由式（5）的残差求得深两所上市公司2004~2006年数据为样本研究，最终控股权性质STATE虚拟变量,国有控股公司取1，否则取0制人为民营身份时，公司操纵盈余的幅度更为明显。但多操纵性应计利润与股权DTACC×操纵性应计利润与股权性质数学者还是认为国有控股公司的所得税负担更大。吴联性质交互项STATE交互变量生（2009）以A股上市公司1998~2006年数据为样本，研究资产负