企业货币资金管理预警的实施

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1、http://www.paper.edu.cn企业货币资金管理预警的实施江洪辽宁工程技术大学工商管理学院，辽宁阜新（123000）Email：mailto:meiyuelove2000@126.com摘要：随着我国社会主义经济体制的建立和发展，尤其是资本市场的迅速发展，一部分上市公司和大型集团公司的经营管理逐步由资产经营为主转变资本经营为主，率先进入财务导向的企业管理阶段。可以预言，在不久的将来，我国大多数企业将逐步进入财务导向型的企业管理阶段。在这种经济环境下，企业财务管理将成为企业管理的核心问题。企业要进行有效的财务管理，必须了解风险的来源和特征，正确预

2、测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。关键词：预警，货币资金，风险1.企业财务预警的概念及功能1.1企业财务预警的概念及功能预警原义是指在敌人进攻之前发出警报，以做好防守应战的准备。19世纪末，人们开始把预警思想应用于经济领域，但主要是对宏观经济的预测与警示，以显示一个国家经济运行过热或过冷的不良状态。直到20世纪60年代，欧美一些国家才开始将预警思想运用于微观经济领域，对企业的经营状况进行事前监测，以便在企业经营出现险情之前，发出警告，采取措施，加以排除。美国著名财务学家彼佛（Beaver）、奥

3、特曼（Altman）等将预警思想运用于企业财务领域，以对企业财务危机进行预警。随着预警思想的广泛运用，极大地丰富了预警的含义。预警的一般含义可概括为:预警是指人们通过一定的方式对事物的逆境状态进行监测，判断逆境发生的可能性，并发出警戒信号的过程。预警按其性质可分为经济预警和非经济预警（如军事预警、社会预警）；按其[1]范围可分为宏观预警和微观预警:按其时间可分为短期预警和长期预警。1.2企业财务预警的功能一个有效的财务预警系统具有以下五大功能：1、信息收集。它通过收集政治、经济、政策、科技、金融、各种市场状况、竞争对手、供求信息、消费者等与企业发展有关的信息

4、，集中精力分析处理那些对企业经营和发展有重大或潜在重大影响的外部环境信息，同时结合企业自身的各类财务和生产经营状况信息，进行分析比较。2、预知潜在的财务危机。经过对大量信息的分析，获得财务危机的先兆信息，当出现可能危害企业财务状况的关键因素时，财务预警系统能预先发出警告，提醒经营者早作准备或采取对策以减少其给企业带来的损失。3、控制发生的财务危机。当企业出现财务危机时，一方面财务预警系统密切跟踪危机的进展，另一方面迅速寻找导致财务状况恶化的原因，使经营者有的放矢，对症下药，制定有效的措施，阻止财务状况的进一步恶化。4、提供对策。当企业出现财务危机时，能够提供

5、有效的、便于操作的处理财务危机的基本对策和方法，起到辅助决策的作用。5、避免类似财务危机再次发生。财务预警系统通过详细地记录财务危机发生的原因、处理经过、解决的措施以及处理的反馈与改进意见，对企业现有财务管理及经营中存在的缺-1-http://www.paper.edu.cn陷提出改进建议，不断增强企业的免疫能力，同时不断完善财务预警系统。2.财务预警系统的研究现状企业财务预警属于微观经济预警范畴，比之宏观经济预警而言，在理论上和方法上都相对滞后。研究设计企业财务预警系统是我国经济研究的重要内容之一，这不仅在我国，而且在国际上都是一个正在探索的课题。2.1国

6、外财务预警的研究现状西方经济学界自20世纪30年代起，就有学者陆续开始对企业财务预警进行研究。其中先驱者当首推Fitzpatrick，他在1932年选取了19家公司进行了单个财务比率模型的判定。[2]结果发现净利润/股东权益和股东权益/负债两个比率有较强的判别能力。1966年美国的WilliamBeaver提出较为成熟的单变量模式，该模式主要是通过判断债务保障率、资产收益[3]率、资产负债率、资产安全率四个指标值的高低来预测企业财务危机状况。1968年EdwardI.Altman率先将多元线性判别方法引入财务预警领域，他选用22个变量作为预测备选变量，通过对

7、33家破产公司和33家非破产配对公司的研究分析，最终确定了5个变量作为判别变量，构建了Z-score模型。通过对模型的检验表现出了较高的预测能力。此后，多变量分析方法被广泛采用，成为一种主流方法，各国学者根据奥特曼的思路构[7]建了自己的多变量模型。如：Edmisterd在1972年提出的小企业研究模型，英国的塔夫勒(Taffler)模型，日本开发银行建立的破产预测模型等等。1980年Ohlson提出了条件概率模型，主要有对数成败比率模型(LOGIT)和概率单位模型(PROBIT)两种统计方法。它们都是建立在累积概率函数的基础上，一般运用最大似然估计。Ohl

8、son使用了9个自变量，他发现了至少有4类显著影响公