武汉东湖高新集团股份有限公司

《武汉东湖高新集团股份有限公司》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、证券代码：600133证券简称：东湖高新公告编号：临2018-061武汉东湖高新集团股份有限公司关于上海证券交易所《关于对武汉东湖高新集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案信息披露的问询函》的回复公告本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。武汉东湖高新集团股份有限公司（以下简称“东湖高新”或“公司”）于2018年6月15日收到上海证券交易所《关于对武汉东湖高新集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预

2、案信息披露的问询函》（上证公函【2018】0687号）（以下简称“《问询函》”）。根据《问询函》的相关要求，公司会同本次重组项目的独立财务顾问以及其他中介机构，本着勤勉尽责和诚实守信的原则，对相关问题进行了充分讨论研究，对《问询函》提出的问题逐项进行了认真核查落实。现就相关问题的落实情况逐条书面回复如下：（如无特别说明，本回复中的简称或名词的释义与本次重组预案中的简称或名词的释义具有相同含义。）问题1：预案披露，本次重组采用收益法和市场法进行评估，并选取收益法评估结果进行最终定价。请补充披露：（1）市场法下的评估结果、评估增值率、可比公司、价值比率及

3、其修正系数等；与收益法相比预估值是否存在重大差异，若存在，请说明原因；（2）收益法评估下评估的具体情况，包括预测期营业收入、成本费用等主要财务指标，以及相应预估参数，如增长率、折现率等，并说明预估依据和参数确定的合理性；（3）结合上述情况进一步分析资产增值的具体原因及合理性；（4）本次评估是否符合《会计监管风险提示第7号——轻资产类公司收益法评估》的相关规定。请评估机构发表意见。【回复：】（一）市场法的评估结果、评估增值率、可比公司、价值比率及其修正系1证券代码：600133证券简称：东湖高新公告编号：临2018-061数等；与收益法相比预估值是否存

4、在重大差异，若存在，请说明原因；1、市场法的预估结论与预估增值率泰欣环境于预估基准日2017年12月31日合并报表归属于母公司股东权益账面值为4,083.91万元，预估后的归属于母公司所有者权益价值为63,827.72万元，预估增值59,743.81万元，增值率1,462.91%。2、本次预估市场法可比交易案例的选取目前环境与设施服务行业国内A股市场38家上市公司，其中主营业务为环境治理的共19家，其资产规模均远大于目标公司，故本次不采用上市公司比较法预估。近两年，在国内一级市场中，环境治理公司股权交易和增资交易较为频繁，具备采取交易案例比较法进行预

5、估的前提，因此本次预估采用交易案例比较法。评估机构以资产规模、盈利能力、营运能力、偿债能力、成长能力以及交易情况为核心，同时考虑到财务数据的完整性，本次预估最终选取了以下5个交易可比案例，情况如下：序号首次披露日交易标的交易总价值(万元)最新进度是否选取北京汇恒环保工程股12017-07-04份有限公司38.56%股12,030.00完成选取权苏州悠远环境科技股22017-06-1044,000.00完成选取份有限公司100%股权武汉森泰环保股份有32017-05-248,000.00签署转让协议选取限公司51.00%股权武汉中科水生环境工42017

6、-05-11程股份有限公司240.00完成选取0.46%股权佛山市绿润环境管理52016-09-1015,000.00完成选取有限公司10%股权3、价值比率的确定（1）价值比率体系的确定根据本次预估目的、评估对象的特点和企业财务分析指标，结合交易案例中可比公司的财务数据披露情况，评估机构选取了7个指标，分别为总资产规模、净资产报酬率、总资产周转率、资产负债率、营业收入增长率、净资产增长率和是否为控股权收购。由于无法取得可比交易案例财务数据中关于非经常性损益、溢余资产等数据，2证券代码：600133证券简称：东湖高新公告编号：临2018-061且一般而

7、言，非经常性损益、溢余资产占利润和资产比重较小，因此本次预估中评估机构未对交易案例非经常性损益、溢余资产进行分析调整。（2）价值比率的选定就环境治理行业而言，价值比率通常选择市盈率（PE）、市净率（PB）、企业价值与折旧息税前利润比率（EV/EBITA）、企业价值与税后经营收益比率（EV/NOIAT）等。在上述四个指标中，企业价值与折旧息税前利润比率（EV/EBITA）、企业价值与税后经营收益比率（EV/NOIAT）侧重企业整体价值的判断；而市盈率（PE）、市净率（PB）侧重股东权益价值的判断，以合理确定评估对象的价值为目的。市盈率（PE）是衡量企业

8、价值的一个很重要的指标，企业的市盈率反映企业的市场价值与其盈利能力的背离情况，代表着企业净利润的溢价或折价程