我国房地产企业融资方式与策略分析

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1、学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：、贡翘乙珲导师签名：加J2年f月f5El砂J2年5月侈Et摘要房地产业是我国国民经济的支柱性产业

2、之一，属于资金密集型行业，房地产行业的发展符合经济与社会发展需要，但目前业内竞争加剧，成本攀升，同时面临比较严厉的宏观调控政策。在这种背景下，对于一个资金需求量较大的行业来说，融资成为一个更加值得关注的问题。文章介绍了相关的融资理论，包括MM理论，权衡理论，融资优序理论。讨论了不同融资方式下，融资成本与企业价值的问题以及各理论之间的联系和区别，并分析了融资理论对于房地产行业融资的现实意义。房地产企业融资具有需求大、周期长和风险高的特点。按照不同的分类方式，可分为内源性融资与外源性融资，权益类融资与债务类融资，直接融资与间接融资。作者在分析和说明我国房地产企业可使用的融资方式及基本情

3、况的同时，研究了各种方式存在的利弊。随后从房地产企业自身层面，房地产行业整体情况层面、宏观和政策层面指出了房地产行业融资普遍存在的问题。房地产是一个资金需求量较大的行业，企业的融资决策至关重要，在前面分析的基础上，笔者提出了房地产企业融资策略的选择问题。融资策略不是孤立存在的，是多角度分析得出的结论，是不同维度下最佳融资方式的整合。作者分别以基于房地产项目开发阶段，企业资本结构和风险状况，房地产企业生命周期，房地产企业自身优势为切入点进行了分析与研究。万科是我国知名的房地产企业，作者以万科地产为例，分析了该企业的融资特点，介绍了具体的融资案例，总结了其成功经验及有待完善之处。最后，

4、针对当前我国房地地产行业融资现状，作者提出了相应的融资对策与建议。首先，在具体操作层面，房地产企业应在注重融资渠道创新的同时，建立适合自身发展的多元化融资模式，并制订合理的融资策略。其次，在行业层面，房地产业需保持稳健的发展速度，注重自我积累和风险控制，适度降低行业资产负债率水平，保持合理资本结构。再者，相关部门在政策制定层面，要加强房地产融资市场体系建设，完善房地产融资政策和推进相关制度建立。本文从房地产行业所处的环境和背景分析入手，研究了房地产企业可以运用的融资方式及存在的利弊，剖析了行业融资中存在的问题，分析了房地产企业如何进行融资策略选择，并提出了当前房地产业融资的对策与建

5、议，本文旨在为房地产企业融资提供相应的借鉴与参考。关键词：房地产企业，融资方式，策略选择AbstractRealestateindustryisapillarindustryofChinanationaleconomy,anditisacapitalintensiveindustry"andmeetstheneedsofeconomyandsocietydevelopment，butthecompetitionamongtheenterprisesintheindustrybecomesmoreandmoreseriousandtherelatedcostsriserapidly,

6、atthesametimetheindustryiSfacingthestrictmacro—controlpolicy．Underthiscircumstance，thefinancingissueofrealestateindustrywhichhashugedemandforcapitaliSbecomingworthyofattention．Andthenthearticleintroducesth．erelatedfinancingtheories，includingMMtheory,trade。offtheory,peckingordertheory,anddiscus

7、sesthecostoffinancing，theenterprisevalueandtherelationanddifferencesamongtheabovetheories．Thethesisalsoanalyzesthepracticalsigllificanceofthefinancingtheorytotherealestateindustry．Financingintherealestateindustryhasthecharacterofhugedem