通信行业2019年度策略：5G，改革、机遇和改变

《通信行业2019年度策略：5G，改革、机遇和改变》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、内容目录广电入局5G将引发潜在改革可能.-4-电信运营商已成为中移动宽带无线双引领格局............................................-4-广电或入局5G推动三网融合......................................................................-6-5G电信市场格局推演..................................................................................-9-资本开支周期回归，设备产业迎来确

2、定性机遇.................................................-11-电信网投资呈现出明显的周期性，又到管道创新阶段...............................-11-5G征程伊始，投建规模和持续时间空前..................................................-13-5G启动在即、市场格局和产业使命上与前代大不相同.............................-16-多层次技术变革，为产业链引入重大变局.........................

3、................................-19-高密度多层次组网，小基站与光连接比重提升..........................................-19-频谱与基带处理全新定义，5G最大变化出现在射频与天馈.....................-23-产业中移与壁垒加固，上游核心自主新锐正在孕育..................................-33-投资建议......................................................................

4、......................................-40-风险提示............................................................................................................-42-广电入局5G将引发潜在改革可能电信运营商已成为中移动宽带无线双引领格局中国移动占据行业八成利润，提速降费行业竞争压力加大。2018年前三季度，三大运营商实现收入10723亿元，净利润1175亿元，中国移动占其中的80.85%。中国移动前三季度营运收入5677

5、亿元，同比下降0.32%，净利润为950亿元，同比增长3.15%。中国电信前三季度营运收入为2849.71亿元，比去年同期上升3.6%，净利润190.34亿元，同比增长2.73%。中国联通前三季度营运收入为2000.13亿元，比去年同期上升6.5%，净利润34.70亿元，同比增长164.50%。中国移动2014年以来首次出现营收下滑的情况，国内7月起取消数据漫游费的减收影响明显，大流量低资费套餐竞争加剧也在使流量价值下降。中国移动一家独大局面持续加强，各项业务排名居首，移动通信业务各项数据超过电信联通总和，2013年末获得固网牌照，2018年在固网宽带业务领域实现了上

6、市公司口径用户数对中国电信的反超（电信集团合计宽带用户数约1.69亿户），电信联通固网市场领跑的格局也不复存在。2018年Q1-Q3中国移动中国电信中国联通合计营收（亿元）5677.02849.72197.110723.8营收同比增长-0.32%3.64%6.77%净利润（亿元）950.0190.334.71175.0净利同比增长3.15%2.73%164.50%移动用户数（亿户）9.162.943.1015.20移动用户数净增数（万户）2930.004407.002566.309903.304G用户数（亿户）6.952.302.1411.394G用户净增数（万户）4

7、500.004841.003897.4013238.40固网用户数（亿户）1.471.440.803.71固网用户净增数（万户）3413.001031.00380.804824.80图表1：2018Q1-Q3三大运营商收入利润占比图表2：2018Q3电信运营商数据对比53%81%27%16%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%营收净利润中国联通中国电信中国移动来源：各公司财报，来源：运营商财报，工信部发放5G试验频谱使用许可，体现监管侧再平衡。12月6日，人民邮电报报道，工信部向三大电信运营商发放了5G中低频段试验频