公用事业行业：中国天然气增长引擎~需求篇.docx

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1、正文目录天然气消费持续高增长，18-20年CAGR预计15%4政策强力推动，天然气定位为主体能源4中石油涨价应对冬季天然气供给压力，2018年消费量有望达到16%8燃气供给有先后之分，居民用气优先保障9下游细分领域拆分：十三五期间城市燃气/工业用气/天然气发电有望发展迅速10影响燃气消费因素有几重？10回首看往昔：1994-2016年城市燃气&发电用气增长迅速，化工用气停滞11立足当下看未来：十三五期间城市燃气/工业用气/天然气发电前景可观12城市燃气：城市化+环保政策推动居民燃气发展，天然气交通前景看好13天然气交通经济性可观，2018年下半年

2、以来天然气重卡产量数据显著恢复15居民燃气+交通用气未来有望持续放量，城市燃气2020年有望达到1368亿方........................................................................................................................18工业用气：气价走低+环保发力，前景可期18气价走低+环保发力，助推工业用气发展18工业燃煤锅炉替换，“煤改气”是主要推动力19燃煤锅炉改气经济性欠缺，短期看政策力度，长期看气价经济性20天然气发电：气

3、价走低助景气度回升，预计2020年装机达到1.1亿千瓦21风险提示24图表目录图表1：目前我国天然气消费量仅相当于美国20世纪50年代水平4图表2：十三五能源发展部分主要指标4图表3：十三五天然气行业发展主要指标5图表4：十三五推进天然气应用的四大工程5图表5：我国天然气产业纲领性规划文件一览：十三五期间加强天然气推广利用6图表6：2015-2020年期间各省天然气消费规划增幅6图表7：1985年-2020年我国天然气产量、销量及对外依存度演化趋势7图表8：天然气产业链及定价机制8图表9：8月中石油出台天然气涨价策略应对采暖季保供9图表10：天然

4、气利用顺序9图表11：2005年-2015年城市天然气消费量与各个核心变量的相关关系10图表12：1994-2016年我国天然气下游细分领域消费量演化趋势（亿方）11图表13：1994-2016年我国天然气下游细分领域消费结构演化趋势12图表14：2008-2016年我国天然气下游细分领域消费量增速（%）12图表15：2016-2017年我国天然气下游细分领域消费量增速（%）12图表16：天然气下游细分领域消费量预测一览13图表17：居民燃气消费核心驱动逻辑13图表18：我国城市化率持续攀升14图表19：居民燃气消费与城市化率相关度高达98%14

5、图表20：京津冀地区煤改气政策梳理15图表21：十三五期间政府强化对LNG交通行业的扶持力度16图表22：2015年以来我国车用天然气均价总体呈走低态势（元/方）16图表23：燃油重卡与LNG重卡燃料消耗参数17图表24：LNG重卡燃料节省测算（元/天）17图表25：LNG重卡产量（辆）18图表26：城市燃气消费量测算18图表27：2015年以来我国工业天然气均价持续走低（元/方）19图表28：燃煤锅炉取缔政策频出19图表29：典型的2蒸吨锅炉相关参数20图表30：燃气锅炉VS燃煤锅炉经济性20图表31：天然气发电污染物排放量显著小于燃煤发电21

6、图表32：气电是理想的调峰能源21图表33：我国发电用气量比例显著低于欧美（2016年）21图表34：我国电力供给中气电比例显著偏低22图表35：我国气电装机容量走势22图表36：典型天然气分布式能源项目经济性测算23图表37：发电用气消费量测算24天然气消费持续高增长，18-20年CAGR预计15%政策强力推动，天然气定位为主体能源天然气在环保性等方面拥有优势。作为一种优质、高效、清洁的低碳能源，天然气可与核能、可再生能源等其他低排放能源形成良性互补，是能源供应清洁化的可选项。加快天然气产业发展，提高天然气在一次能源消费中的比重，对我国意义重大

7、。我国天然气产业发展相对滞后，在一次能源消费结构中的占比仍远低于美国、俄罗斯等国家。根据国际能源署统计数据，2016年我国天然气消费量在一次能源消费中的占比为6.2%，不仅低于美国（31.5%）、欧盟（23.5%）、俄罗斯（52.1%）等主要能源消费国，也远远低于世界平均水平（24.1%）。图表1：目前我国天然气消费量仅相当于美国20世纪50年代水平900中国年消费（十亿m³）美国年消费（十亿m³）中国增速（%）美国增速（%）50%80040%70030%60050020%40010%3000%2001000-10%-20%19491964196

8、61968197019721974197619781980198219841986198819901992199419961998200