小微企业融资出现的问题分析

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1、小微企业融资一、微小型企业定义我国界定小企业的标准是依据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，并结合行业特点制定的。微小企业和大中型企业相比的基本特点和特别之处是(l)企业数量众多，分布面广;(2)体制灵活，组织精干;(3)管理水平相对较低;(4)产出规模小，竞争力较弱;(5)“家族”色彩浓;(6)资产规模小、抗风险能力差等。二、微小企业融资的特殊性1.微小企业的内部组织结构简单，企业管理的人格化现象突出，创业者的个人魅力往往就成为维系企业管理稳定性的关键因素。企业家不仅运用个人的才能发挥着发现市场、创造市场、应对不确定性这些核心作用，而且还凭个人的品质和能

2、力建立起一种分等级的人际关系结构，而这一人际关系结构是企业发展的基础。2.微小企业的所有者与经营者基本上合二为一，大多数微小企业具有家族特征，管理的人格化现象突出必然带来的融资需求更加人格化。3.大多数微小企业经营不稳定，风险大。与一般企业相比，微型企业具有经营灵活、提供个性化专业化服务的优势，经营灵活性是中小企业的天然优势，但灵活性也意味着不确定性，在一定条件下，优势也有可能转化为劣势。4.货币政策等宏观经济政策变化对微小企业的影响非常明显。一是在货币政策紧缩导致银行收缩贷款时，大企业可以选择其它融资渠道，也能凭借其市场势力强占微小企业的商业信用，而微小企

3、业做不到这些。二是货币紧缩可能导致利率提高，从而降低了抵押品价值，这对以抵押融资为主的微小企业而言，影响更大。三是微小企业市场风险本来就高于大企业，在货币紧缩时尤其如此。5.11抵押品和担保的严重缺乏。在发达市场经济国家，诸如土地、建筑物、住宅、可变现的储蓄、机器设备、应收账款、销售合同、存货等均可作为抵押品。在我国，银行对抵押品的要求条件较为苛刻。三、微小企业融资难的原因分析科技融资市场的决定性因素：在新兴产业中小企业融资市场上，存在着中小企业、政府、金融机构三种主要力量。金融机构作为科技金融体系的主要供给方，其核心利益为在融资体系中实现资本增值，取得与风

4、险相匹配的收益，这是金融机构参与科技金融市场的主要动力。企业作为融资方，其核心利益在于以最小的成本获取企业研发、转化和产业化所需资金。政府则通过致力于促进科技型中小企业融资并为金融中介提供风险可控的业务平台，进而产生提升就业率、促进科技进步与经济稳定发展等社会的正外部效应。1.基于信息不对称的理论分析信息不对称是困扰微小企业融资的根本性问题。通常而言，大企业特别是上市公司的经营和财务状况比较透明，银行容易掌握必要的信息。而小企业大多创业时间不长，缺乏历史信用记录，其财务经营状况和未来发展前景不易判断，信启、披露机制不健全，财务制度也不规范。目前，银行要求借款

5、人报送的信息主要包括会计信息、投资决策、生产情况、利润分配、产权分配、管理控制、机构设置，人力资源与税收交纳等综合信息。上述信息对微小企业来说大多属于重要的商业机密，绝不会轻易公开。2.基于金融制度的分析（1）国有银行主导的银行体系下存在对微小企业贷款的所有制和规模歧视11目前，对于欠发达地区的微小企业来说，间接融资占据了主导地位，而间接融资中国有商业银行又是主导性的。在欠发达地区，以四大国有商业银行为主导的银行类金融机构约占75%以上的存贷款份额。为防范金融风险，国有商业银行基本上实施“大城市、大企业、大项目”战略，大规模撤并基层网点，上收贷款权限，使那些

6、与微小企业资金供应相匹配的中小金融机构有责无权、有心无力。银行缺乏贷款的动力与能力（2）与微小企业相匹配的金融机构少、发展障碍多从金融体制方面分析，欠发达地区与微小企业相匹配的中小银行不仅数量严重水足，而且面临进一步发展的障碍。（3）直接融资存在困难直接融资存在的主要表现是资本市场结构不合理，投资工具偏少，相对充裕的社会资金只能面对极其有限的投资渠道，使得储蓄向投资转化的渠道严重阻塞，同时，需要资金的微小企业无法利用资本市场以适合自己的方式筹集资金。（4）民间资本难以进入银行体系我国现有银行体系仍然为国有银行所控制，民间资本进入的壁垒较高。鉴于小式金融体系无

7、法满足中小企的融资需求，绝大多数微小企业在其发展过程中都不得不从非正式金融市场上寻找融资渠道。3.基于担保体系的分析（1）以政府为主导的信用担保模式具有局限性当前财政出资的政府担保在整个体系中处于主导地位在对政府行为约束机制缺失的情况下，地方政府为实现地方利益或集团利益，往往对信用担保机构进行直接或间接的干预。（2）担保风险控制制度存在缺陷一是缺乏风险分担机制。据调查发现，与国有商业银行有协作的担保机构不到担保机构总数的60%，尤其是部分地市、县及乡镇的担保机构，国有商业银行与之协作的很少。二是缺乏风险转移、补偿机制。。三是缺乏严格的内部控制制度。一些基层担

8、保机构由于没有建立健全的内部控制制度，存在严重的人情