博弈低风险 券商集合理财审核闯三关

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------博弈低风险券商集合理财审核闯三关 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　本报记者于海涛　　证券公司资产管理的两条实施细则(券商集合理财、定向理财)甫一出台，就有多家券商表示，将积极准备新的集合理财产品，并争取在最短的时间内将方案上报中国证监会。　　值得注意的是，管理层对券商集合理财产品的审批一向谨慎，尽管现在

2、此业务已正式推行，审批速度可能加快，但来自券商自身的因素也将直接影响到获批的成功与否。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　“从以往管理层审核集合理财产品的经验来看，首先非常注

3、重创新性，避免与基金产品的同质化，同时会考量公司风险控制制度的建设情况，当然公司的过往业绩也是重要的参考因素。”一家今年获批集合理财产品的券商资产管理部老总告诉本报记者。　　审核三要点　　券商集合理财产品此前艰难推行的主要障碍之一，是与基金产品形成同质化倾向的可能性，因此管理层审核的首要关键点是产品的设计，“是否能够规避风险，同时具有创新性”是重要指标。　　“比如，产品如果完全是纯股票(型)，那就和股票型基金没有太大差别，监管层会认为批这种产品的意义不大。”上述资产管理部老总说。　　在他看来，设计创新可以体现在各个方面，如在内部结构上，同样是股票型理财产品，为了化解或锁定风险，可做

4、成指数型产品，也可进行一些固定收益类资产的配置。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　另一家总部在深圳的证券公司老总明确表示，该公司将加强在产品创新及产品线完善、投资管理模式、

5、策略创新等方面的工作，如结合可能即将推出的融资融券和股指期货业务，设计正向及反向套利的理财产品。　　管理层审核券商集合理财产品的另一个考量因素，是公司风险控制制度的建设情况，即是否对产品进行规范化管理，是否能有效控制经营风险等。　　这包括硬件和软件两方面。“硬件就是整个内部交易系统的稳定性、可靠性，交易手段的先进性，如账户管理要保证交易畅顺，包括定向集合理财是‘一对一’管理等。”上述部门老总说，软件方面，监管层主要考察管理制度和管理流程，这包括：是否有投资决策机制，该机制是否被严格执行，出现不正常现象能否被及时阻止，防范经营风险的同时能否最大程度地避免道德风险等。　　据他分析，现在

6、已获得资产管理业务资格的券商基本都具有这个能力，另外，按新分类标准A类和A+的公司也基本没问题。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　券商资产管理的过往业绩，是管理层审核产品的

7、另一因素。也就是说，此前做过资产管理业务的券商在申报新产品时，其此前的实际运作情况将被考量，如收益率情况，业绩好的审批自然会容易些；而首次上报产品的券商，因没有过往业绩可比，审核时可能会趋于严格和谨慎，审批速度也可能因此相对较慢。　　低风险产品扎堆　　值得注意的是，今年新批的平安1号、东方红3号、申万1号、中金2号等券商集合理财产品，都以股票投资为主要投资方向。　　原来，由于审批速度缓慢，这批产品基本上都是2006年设计、2007年上报的，现在仍有部分产品尚未获批。2