美世：跨国并购中的尽职调查丶文化及人力资源管理

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1、美世：跨国并购中的尽职调查丶文化及人力资源管理迎接全球化趋势下的挑战跨国并购中的尽职调查、文化及人力资源管理2008年7月17日美世咨询王宪亮.mercer4>>内容提要??并购及并购流程的简单介绍??必须高度关注海外并购中的人力资源尽职调查??并购中人力资源方面需要注意的方面à文化在跨国并购中的重要性；企业文化的整合à领导力及关键员工的留用与激励à沟通、沟通、再沟通！Mercer2并购及并购流程的简单介绍Mercer3中国企业的“走出去”??正在“走出去”的中国企业：??Lenovo??TCL、康佳、格力、美的、海尔等?

2、?华为/中兴??中石油、中海油、中化国际??等等??设立企业或者机构的地区：??非洲??拉美??欧洲??北美??印度Mercer4经济全球化是当今并购动因之一战略目标收购公司意欲消化过剩产业生产能力，以获取市场份额，提高运作效合并率。也被用来确保资源与原材料供应一个成功的企业希望实现地域的扩张，并使运营单元本地化地域扩张企业运用收购战略扩展产品条线或产品销售渠道产品条线扩展增加智力资本企业运用收购战略以迅速建立市场地位并增加智力资本企业认为新兴产业正在发展，并试图对夕阳产业的资源和技术加以利产业融合用企业迅速扩大规模以获得

3、竞争优势获得质变Mercer5中国企业“走出去”遇到的挑战??企业管理的角度y文化冲突y海外投资经营规模过小，集约化程度偏低，不具备规模经济优势y企业资金实力不足y销售渠道网络不畅，和当地市场的结合y对东道国的法律、政策了解不足（知识产权的挑战）y企业的决策水平和经营管理水平低，没有详细调查，投资决策过于草率（如：TCL收购施奈德）y尚未建立起全球化品牌??人力资源管理的角度y缺乏具有国际视野和跨国适应能力的高级管理人才y缺乏系统的人力资源战略y缺乏技术持续提升的能力y缺乏投资战略的系统性知识y语言、文化、沟通y薪酬、福利

4、、外派员工管理Mercer6在中国进行并购的挑战–中国和美国为基地公司的比较Q:对于贵公司来说在执行收购合并中最大的障碍是什么?中国美国1.收购目标欠缺透明度64%1.保留关键人才64%2.企业文化62%2.文化整合55%3.限制规例51%3.整合业务流程50%有效沟通4.收购目标欠缺资料4.45%41%5.关注核心能力27%5.缴税事项23%??企业文化整合是主要障碍的一个??收购目标欠缺透明度，欠缺资料和政策上的一些事项是中国特有的Mercer7并购概览：交易类型A公司+B公司=新公司C;合并A公司与B公司消失收购A公

5、司+B公司=A公司??A公司部分+B公司部分=新公司C;合资企业A公司与B公司继续存在??C公司是一个由A公司和B公司共同拥有的法律实体;其有效掌控取决于拥有程度和其它因素??公司部分被出售，通常公司非核心业务会被剥离公司剥离分立/??收购者可能是另一家公司（收购），风险资本家（收购），管理层（管理层收股本减持购），公开市场（首次公开上市募股）??常被称为收购，因为买家在“收购”Mercer8并购概览：收购类型资产购买??购买某些实际资产并承担负债。??通常包括雇员，但并不一定。??资产购买协定规定转让内容。??人力资源管

6、理方案可依收购方而定或全新设计。??通常收购方支付现金或杠杆收购。股票购买??通常收购全部法律实体----接手全部资产和负债。??可以是一个独立运作的公司或旗下子公司。??子公司出售和资产出售一样会引起人力资源管理方面的问题。??收购方变身出让方，接手负债、合同、协议和员工等。Mercer9并购概览：“协同效益”协同效益:当两方合作共事后所产生的效应超过各自单独工作所获效应时出现的符合预期的结果。财务协同效益??税务收益??取消重合行政部门与体系??降低融资成本??原材料采购价格优化??冗余资产出售??整合保险计划、员工福

7、利与养老基金运作协同效益??开辟产品/服务新市场??精简机构，裁减冗员??增产提效/生产设施/产品条线更为集中Mercer10并购概览–通过人实现价值成功的并购商业逻辑成交价格整合交易中交易后交易前即时整合尽职调查战略和计划延伸整合交易时事项项目所有权及结果组织参与及沟通Mercer11并购概览人力资源问题在以下每个领域都很重要成功的并购缺一不可！Mercer12并购概览美世的并购咨询框架–实施流程Mercer13并购概览成功实施–通过人力资源来创造价值Mercer14并购概览加速价值的创造价值创造驱动因素??员工/客户参

8、与??销售队伍协调交叉点??人才评估/保留价??强大的领导团队值??详细的尽职调查创??与并购目标的平滑整合造??有效的项目管理价值破坏价值破坏驱动因素??员工/客户孤立??销售队伍恶性竞争??人才外流??领导力缺失??未发现的负债/风险=现值=公布后价值??整合不及时Mercer15并购效果分析并购的