江特电机股份有限公司

《江特电机股份有限公司》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、评级深度报告题目：江特电机股份有限公司供应链分析专业：物流管理姓名：黄芳菲班级学号：2008级物流管理3班任课教师：肖桂春日期：2011年3月8评级深度报告正文目录1.公司简介…………………………………………………………………………………………21.1.公司概述………………………………………………………………………………………21.2.公司主导产品介绍……………………………………………………………………………22.电机业务是近期业绩支撑………………………………………………………………………32.1.固定资产投资依然高速增长

2、…………………………………………………………………32.2.风机用电机的进口替代………………………………………………………………………52.3.产能升级和扩大计划…………………………………………………………………………53.矿山资源在手未来潜力无限…………………………………………………………………53.1.矿山资源概述…………………………………………………………………………………53.1.1.南方矿业采矿权……………………………………………………………………………53.1.2.永生物流三处探矿权……………………………………

3、…………………………………53.2.矿山价值和采矿业绩贡献预测………………………………………………………………63.2.1.矿山价值估测………………………………………………………………………………64.新能源汽车的产业链整合………………………………………………………………………74.1.锂云母——碳酸锂锂电池产业的原材料支持……………………………………………74.2.富锂锰基正极材料……………………………………………………………………………74.3.电机和电控系统………………………………………………………………………………

4、8图表目录图1江特电机公司股权结构.……………………………………………………………………2图2公司主营业务占比变化……………………………………………………………………3图3固定资产投资行业年度累计增速变化(%…………………………………………………4图4双馈式风机成本构成………………………………………………………………………….4图5新能源汽车产业链…………………………………………………………………………7表1不同提纯难度的矿山价值预估………………………………………………………………68评级深度报告1.公司简介1.1.公司概

5、述江西特种电机股份有限公司是一家专业从事起重冶金电机、高压电机等特种电机研发、生产和销售的国家高新技术企业，国家电机行业骨干企业，江西省100强企业，深圳证券交易所上市公司，股票简称“江特电机”，股票代码002176。公司现有员工1300余人，占地近400亩，总资产5.4亿元。 公司具有较强的技术创新能力和市场营销实力。自公司成立以来，先后有3项产品获“国家重点新产品奖”，2项产品被评定为“国家火炬计划项目”，2项目产品被认定为“科技型中小企业科技创新基金项目”，19项产品获“江西省优秀新产品”、“江西省重点新产品”奖，4

6、项产品被评定为“江西省高新技术产品”。主要产品有起重冶金电机、高压电机、港口电机、风电电机等，其中在起重冶金电机细分行业，公司具有比较明显的竞争优势。公司于2007年10月挂牌上市，发行总股本为6778万股，08年中报10送6后1总股本变为1.08亿股。2010年年报10送8后，总股本变为目前的1.95亿股。目前公司股份实现全流通，首发大股东江西江特电气集团有限公司为公司第一大股东，持股比例为31.41%。朱军和卢顺明共持有江西江特电气集团有限公司50.84%的股权，为上市公司的实际控制人。宜春市袁州区国资委和经贸委共持有

7、上市公司13.44%的股权，为公司第二大股东图1江特电机公司股权结构1.2.公司主导产品介绍公司目前主导产品为特种电机，应用于起重机、冶金、风电设备等领域。公司是国内前三大特种电机制造商之一，综合市场占有率达到10%以上。图2公司主营业务占比变化8评级深度报告100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2008年报2009年报2010年报锂电池正极材料行业(元)经销企业(元)风机水泵(元)其他制造业(元)其他机械设备制造(元)冶金行业(元)电梯(元)风电设备制造(元)起重机行业(元)起重机行业、冶金行

8、业、风机行业（含风机水泵和风机电机）是公司电机业务最重要的下游，2008年起重机、冶金、风机行业在公司销售收入中的占比分别为37.3%、23.67%、17.02%。至2010年，起重机行业在公司销售收入中的占比大幅提升为54.41%，而冶金行业对应萎缩至14.77%。风机方面，水泵业务增速随行业增速下滑